9月首个交易日，美股三大股指集体收跌，道指下挫0.55%，标普500跌0.69%，纳指跌幅达0.82%。投资者在疲软的制造业数据与特朗普政府关税政策的不确定性之间艰难权衡。

美国8月 ISM 制造业 PMI 录得48.7，连续第六个月处于萎缩区间，尽管新订单指数年内首次扩张，释放出需求回暖信号，但产出回落、价格指数创2月以来新低，表明经济复苏仍不稳固。

市场对美联储9月降息25个基点的预期高达92%，然而，特朗普持续公开施压美联储，质疑其独立性，令货币政策前景蒙上阴影，加剧了市场的焦虑情绪。

科技股普遍走弱，英伟达收跌1.95%，盘中跌破50日均线，技术面转弱，分析师警示短期上涨动能正在消散，未来或面临更多技术性抛压。亚马逊跌1.60%，特斯拉跌1.35%，苹果跌1.04%，谷歌、Meta、微软跌幅在0.73%以内。

尽管谷歌母公司 Alphabet 在反垄断案中取得重大胜利——法院裁定其无需出售 Chrome 浏览器，仅禁止签署独家协议，保全了与苹果每年数十亿美元的默认搜索合作，盘后股价大涨超8%，苹果股价亦应声上涨3%，但当日科技板块整体仍难掩颓势。

英伟达则公开澄清，H100/H200 芯片供应充足，足以满足所有订单，否认市场关于其芯片短缺或因 H20 发布而影响供应的传闻。

与股市的疲软形成鲜明对比，避险资产再创辉煌。现货黄金一举突破3500美元大关，纽约期金站上3600美元，费城金银指数收涨2.40%，续创历史新高；白银价格飙升至每盎司40.76美元，达到14年来的最高水平。

这一轮贵金属的强势，不仅源于市场对美联储降息的预期，更深层的原因是美元信用的动摇。大摩指出，降息周期开启、美元走弱、ETF资金流入与实物需求复苏正形成“完美风暴”，推动黄金冲击3800美元目标。

达利欧则发出更严峻警告：特朗普正将美国引向1930年代式的国家干预模式，财政赤字高企、债务不可持续，三年内或将爆发债务危机，国际投资者正从美债转向黄金，以规避系统性风险。

债市压力同步加剧，30年期美债收益率逼近5%，因企业债发行量大增及对发达国家财政状况的担忧升温，借贷成本上升进一步压制股市估值。美元指数上涨0.7%，非美货币普遍下挫，英镑跌超1.1%，日元一度单日贬值超1.2%。

日本政局动荡是日元承压的重要原因——首相石破茂的核心盟友、自民党干事长森山裕宣布辞职意向，为其7月上院选举失利承担责任，此举虽为“担责”，却暴露了执政联盟的脆弱性，打击了市场对日本政策连续性的信心。

中概股表现分化，中概指数微涨0.52%。蔚来二季度交付量环比大增71.2%，从4.2万辆跃升至7.2万辆，净亏损49.9亿元，同比微降1%，基本面显著改善，但公司对三季度的营收指引不及市场预期，股价仍上涨超3%。

理想汽车涨超4%，阿里巴巴涨逾2%，而有道跌超5%，哔哩哔哩跌超3%。欧洲股市整体下挫1.5%，地产板块重挫3.6%，旅游与科技板块跌幅均超2.8%，德国与意大利银行股跌超2%。

加密市场逆势上扬，比特币上涨2.3%，价格重回11万美元上方。此前因内部抛售导致价格暴跌的“特朗普家族核心代币”WLFI，提出“回购+销毁”方案，计划将协议手续费全部用于回购并销毁代币，以减少流通量、提振信心，尽管市场反应冷淡，但项目仍获得部分行业人士支持，相关治理提案持续发酵。

与此同时，BNB 与 SOL 的储备格局显现地缘分化：亚洲资本通过持有与生态投资推动 BNB财库建设，而美国华尔街机构则利用并购、PIPE、可转债等金融工具，主导 SOL 为核心的财库平台改造，形成“亚洲vs华尔街”的微妙对峙。

欧元区8月 CPI 同比上涨2.1%，符合预期，巩固了欧洲央行下周维持利率不变的预期。但分析指出，欧元走强、能源价格回落及核心通胀放缓，使通胀前景面临“更多下行风险”。原油市场宽幅震荡，美国原油期货最终收涨约2.5%。

9月3日，北京将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年的盛大阅兵式，向世界传递和平与力量的信号。