标普500指数周三收盘几乎持平，反映出投资者对美联储主席鲍威尔最新讲话内容的谨慎评估。与此同时，低迷的新屋销售数据进一步推升了市场对美联储降息的预期。

美股三大指数走势分化，纳指小幅上涨0.31%，道指则下跌0.25%。芯片股连续两个交易日跑赢大盘，人工智能领域的明星企业英伟达股价上涨4.3%，再创历史新高，市值达到3.77万亿美元，重新成为全球市值最高的公司。

谷歌母公司 Alphabet 和芯片制造商 AMD 分别上涨2.3%和3.6%，而特斯拉则下跌近3.8%。加密货币概念股中，Sharplink Gaming 一度暴涨超过23%，Coinbase 盘中涨幅也超过6%。

中概股整体表现疲软，中概指数下跌0.60%。。欧洲主要股指普遍下跌，欧元区蓝筹股指数跌幅超过0.8%，德国股指下跌0.6%，西班牙股指下跌约1.6%，其中西班牙对外银行跌幅居前，收跌超3%。

本周以来，标普500指数累计上涨超过2%。此前，伊朗对美国目标的袭击程度低于市场预期，缓解了投资者对中东冲突升级可能冲击全球原油供应的担忧。随后，美国总统特朗普宣布停火协议达成，市场情绪得到一定提振。

然而，尽管贸易紧张局势有所缓和，停火协议仍显得脆弱。在协议生效当天，以色列和伊朗就在数小时内互相指责对方违反协议，显示出双方关系的不稳定性。

随着降息预期升温，美债收益率出现回落，2年期美债收益率下跌4个基点，创下七周以来的新低。美元指数先涨后跌，盘中较高点回落超过0.5%，欧元则再次创下接近四年新高。

离岸人民币汇率一度逼近7.16，达到近七个月来的高位，之后有所回调。比特币价格盘中突破10.8万美元关口，为一周多以来首次。

特朗普在谈及中东局势时表示，以色列和伊朗之间的冲突可能很快再度爆发，并称下周美国将与伊朗举行会谈，表示不会放弃施压，但暗示制裁措施可能会调整。

他强调，美国已成功摧毁伊朗核设施，因此并不急于推动新的伊核协议，同时也不会容忍伊朗继续推进核计划。他还重申，伊朗需要通过出售石油来获得资金重建国家，美国不会接管其石油资源。

在经济数据方面，市场关注焦点转向即将于周五公布的5月份个人消费支出价格指数（PCE）。这是美联储最看重的通胀指标。

鲍威尔在周二听证会上表示，该指标可能升至2.3%，核心通胀率预计将上升至2.6%，高于4月份的2.1%和2.5%。不过他也强调，在面对特朗普政府关税政策带来的不确定性影响下，美联储仍将致力于控制通胀。

此外，鲍威尔还指出，当前的高关税政策缺乏现代先例，其对通胀的影响难以预测，可能是高于或低于预期。因此，美联储在采取行动前将保持观望，等待更多数据以判断其对消费者的具体影响。

在贸易问题上，特朗普对西班牙拒绝提高国防开支至 GDP 的5%表示不满，并威胁将在贸易协议中让西班牙付出双倍代价。他表示，美国不会允许西班牙“搭便车”，如果无法在军费问题上达成一致，将在贸易层面进行惩罚性措施。

与此同时，高盛的数据显示，截至6月20日的一周内，欧洲股市空头头寸规模创下过去12个月来的第二大纪录，尤其是防务类股票成为获利了结的重点对象。资金开始重新流入美股市场，尤其是在夏季期间，美股通常表现出更强的抗压能力。

特斯拉在欧洲市场的销量持续下滑，5月份同比暴跌27.9%，已是连续第五个月下降。尽管整个欧洲电动车市场同比增长27.2%，但特斯拉的市场份额却从去年同期的1.8%大幅缩水至1.2%，显示出其在欧洲面临越来越大的竞争压力。

中国总理李强出席2025年夏季达沃斯论坛并发表讲话，指出当前国际经贸格局正在发生深刻变化。他提到，全球南方力量迅速崛起，传统贸易增长放缓，新兴贸易逆势上升，全球性机制受到挑战，区域合作日益增强，跨境投资波动加剧，供应链碎片化风险上升。

在能源市场方面，尽管中东局势趋于缓和，但特朗普关于冲突可能再度爆发的言论令油价一度上涨2%。最终国际油价收涨0.8%，纽约天然气价格则下跌3.7%。美国原油库存降至2014年以来的季节性最低水平，也对油价形成支撑。

黄金价格跟随美元指数波动，早盘受美元走强影响表现疲软，但在美联储降息预期上升后回升至每盎司3330美元上方。纽约白银期货和铜价均上涨超过1%。

随着美股接近历史高位，投资者对估值泡沫的担忧逐渐升温。若下半年通胀如鲍威尔预期般上升，美债收益率可能反弹，进而压制股市表现。

当前市场的乐观情绪主要基于 AI 技术革命与联储政策转向，但贸易摩擦、地缘冲突与通胀反弹等风险因素仍构成潜在回调压力。