据彭博社9月11日援引知情人士的消息，中国当局正在探讨一项举措，即通过银行体系向地方政府注入资金，帮助它们逐步清偿拖欠民营企业的巨额款项，总额超过1万亿美元（约合1.28万亿新元）。这一方案可能涉及国有商业银行以及国家开发银行等政策性机构。

计划拟分步推进，初期目标是偿还至少1万亿元人民币的欠款，并力争在2027年前全面结清所有债务。中国经济学家李稻葵此前评估称，地方政府积累的拖欠工程款和公务员工资等总额可能高达10万亿元，占去年国内生产总值（GDP）的约7%。

今年2月，中国国家主席在与民营企业家会晤时特别指出，必须优先处理拖欠民营企业账款的难题。他在《求是》杂志8月刊的讲话中强调，政府部门、国有企业和中央企业应率先行动，加速清欠进程，避免“边清边欠、反复循环”的局面。

近期，有关部门已开始推动国内大型银行参与支持，包括为地方融资平台及其关联实体发放短期流动资金贷款，用于结算这些欠款。这些债务虽未直接记在地方政府账上，但多源于地方基建项目，因此地方政府仍需承担最终偿还义务。

尽管这一政策有望缓解民营企业的资金压力，但专家分析认为，它可能会将更多潜在风险转嫁给国有银行，这些银行正面临贷款坏账持续攀升的挑战。知情者透露，银行对风险持谨慎态度，因此希望监管方提供额外保障，如豁免责任，以防贷款转为不良资产时遭受问责。

近年来，中国银行业在支持经济增长的过程中，被要求发放大量低息贷款，导致利润率跌至历史低谷。同时，不良贷款总量不断增加，进一步挤压银行资产负债表。今年上半年，中国五大国有商业银行的贷款损失拨备总额达3.51万亿元，较去年底增加近6%。

这个政策如果实施，将是中国经济刺激和债务重组的一部分，旨在缓解地方政府财政压力，同时提振民营企业的信心和流动性。从积极角度看，它直接响应了习近平的指示，能帮助民营企业摆脱资金链断裂的风险，尤其在当前经济下行压力下，这可能刺激消费、投资和就业，促进整体复苏。考虑到拖欠规模相当于GDP的7%，及时清偿还能避免连锁反应，如企业倒闭或社会不稳。

然而，我也看到潜在隐患：将债务从地方政府转移到银行体系，本质上是“借新还旧”，可能加剧银行的坏账负担。

国有银行已面临利润压缩和不良贷款上升的困境，如果没有足够的监管豁免或配套措施（如加强风险评估或注入资本），这可能放大金融体系的脆弱性。长远来看，中国需要更结构性改革，比如完善地方财政税收体系或推动市场化融资，而不是依赖银行“输血”。总体上，这是个权宜之计，但要成功，还需平衡短期救急与长期可持续性，避免债务滚雪球。