本周末，全球经济目光聚焦于美中两国间即将展开的破冰贸易谈判。此次 US-China Trade Talks 意义非凡，因其结果极有可能改写这两大全球顶级经济体未来的经济关联走向，重塑全球经济格局。

美国财政部长 Scott Bessent 与首席贸易代表 Jamieson Greer，已计划于周六飞赴瑞士，与中国国务院副总理何立峰率领的主要经济代表团队会面。这一会晤承载着双方对于缓解紧张贸易局势的期望，尽管众多分析师认为，仅凭一次会议便达成全面协议并不现实，但部分取消高额关税的议题有望被摆上谈判桌。在关税重压下，两国经济均受到明显冲击，损失愈发凸显，双方都急于探寻缓和紧张关系的有效路径。

数据显示，今年第一季度，美国经济呈现萎缩态势，收缩幅度达 0.3%，衰退阴霾渐浓，与此同时，通胀高企，失业率也不断攀升，给美国经济复苏蒙上阴影。中国经济虽在今年前三个月表现出强劲韧性，增长率达 5.4%，超出市场预期，但各大银行仍纷纷下调中国全年经济增长预测，至约 4%，低于中国政府设定的 5% 左右的增长目标。经济增长预期的调整，反映出全球经济环境复杂多变下，中国经济面临的外部压力与挑战。

Eurasia Group 中国业务主管王丹指出，何立峰此行的核心任务在于精准把握美国总统 Donald Trump 的真实意图，深入评估美国是否存在蓄意损害中国经济利益的战略考量。在复杂的国际政治经济博弈中，准确洞察对方意图，对于制定合理的谈判策略和维护国家经济利益至关重要。

中国的谈判筹码与策略布局

会议前夕，中国对外公布关键贸易数据，4 月出口同比增长 8.1%，这一增长主要得益于对东南亚国家出口量的大幅上扬，然而对美国出口却下滑了 21%。这一数据直观反映出中国贸易结构在外部环境变化下的动态调整，以及中美贸易摩擦对双边贸易规模的持续影响。

紧接着，周五中国商务部发起一项针对战略矿产走私的 “特别行动”，涉及镓、锗、锑、钨和中重稀土等关键矿产。商务部虽未明确指向特定海外实体，但将行动目标定性为打击那些与国内非法人员勾结、意图规避今年早些时候强化的出口管制规则的境外势力。这一举措释放出强烈信号，彰显中国在关键资源领域维护国家利益、规范贸易秩序的坚定决心。

东南亚研究所访问高级研究员、前美国贸易谈判代表 Stephen Olson 认为，这无疑是中国在谈判前夕向外界展示自身谈判筹码的有力举动。中国作为全球制造半导体、国防设备和清洁能源等关键产业所需多种重要矿产的最大生产国，在面对美国贸易压力时，强化对这些战略性资源的出口管制，成为反制美方关税措施的重要手段。正如 Olson 所言：“中国手中最具威慑力的王牌，便是限制美国获取那些难以从其他地区轻易获得的关键矿产资源。”

据 Bloomberg 周五援引知情人士消息报道，华盛顿方面在此次谈判中的重点诉求之一，便是促使中国取消对用于制造磁铁的稀土的出口限制。稀土作为现代高科技产业不可或缺的关键原材料，其供应稳定性对于美国相关产业发展至关重要。这也从侧面反映出中国在关键矿产领域的资源优势，以及由此衍生的在贸易谈判中的话语权。

复旦大学美国研究中心主任吴心伯进一步指出，除关键矿产资源外，中国持有大量美国国债，这一金融布局同样构成对特朗普政府的潜在压力点。中国近 8000 亿美元的美国国债储备，若进行减持操作，极有可能对全球金融市场稳定产生冲击。尽管市场中一直存在中国可能抛售美国国债以回击关税的猜测，但从实际操作层面来看，大幅抛售美国国债也可能对中国自身经济利益造成反噬。一方面，抛售行为可能导致人民币汇率走强，削弱中国出口产品的价格竞争力；另一方面，持有大量美元计价资产的中国，也将因美元资产价格波动而遭受重大损失。在全球经济深度融合的背景下，中美双方在金融领域相互依存，任何单方面的激进举措都可能引发连锁反应，影响全球金融市场稳定。

各方对谈判结果的展望与分歧

对于此次谈判结果，分析师普遍认为，部分关税逆转是较为现实且可能实现的结果之一，但在调整幅度与缓和节奏上，各方观点存在明显分歧。

Morgan Stanley 首席中国经济学家邢自强预计，到今年年底，美国对中国商品的有效关税税率有望从当前的 107% 降至 45%。Economist Intelligence Unit（EIU）高级经济学家徐天辰也持有类似观点，认为美国和中国将在近期内降低相互加权的平均关税税率，目前该税率约为 50%。不过，徐天辰同时指出，即便实现税率下调，这一水平仍高于特朗普首次执政前，中国对美国商品征收的 10.9% 关税税率，以及美国对中国产品征收的 16% 关税税率。这表明，尽管双方存在降低关税的意愿，但要恢复到贸易摩擦前的状态，仍需经历漫长且艰难的谈判过程。

近期，美国高级官员对即将开启的谈判表现出乐观态度，暗示谈判可能促使特朗普上月提高的贸易壁垒有所降低。美国商务部长 Howard Lutnick 周五在接受 CNBC 采访时表示：“缓和紧张局势，将关税税率调整至合理水平，是 Scott Bessent 的目标所在。总统期望构建一个缓和紧张关系的世界，双方重新携手合作，共同努力达成一项具有广泛影响力的大协议。”

特朗普本人在白宫签署与英国的贸易协议新闻发布会上，谈及瑞士会议时也表示：“我认为本周末与中国的会面将取得积极成果。” 随后，特朗普于周五在社交媒体平台 Truth Social 上发文称：“80% 的对华关税似乎较为合适！具体由 Scott（Bessent）决定。” 然而，与美国方面释放的乐观信号形成鲜明对比的是，中国官员在谈判立场上显得更为坚定强硬，明确重申要求特朗普政府取消所有单方面对华加征的关税。中国商务部发言人周三强调：“中国绝不会以牺牲原则为代价与美国达成协议，华盛顿必须纠正错误行为，全面取消单方面关税措施。” 这一表态清晰表明中国在维护国家核心利益和贸易公平原则上的坚定立场，也凸显出此次贸易谈判双方在核心诉求上的巨大差异。

全面协议达成面临重重阻碍

尽管双方都期望通过谈判减轻高额关税对本国经济造成的痛苦，已陆续对部分商品实施关税豁免，涵盖消费电子产品、半导体、汽车零部件等领域。例如，中国对来自美国的部分药品、微芯片和飞机发动机免征进口关税，还制定了美国商品 “白名单”，对清单内商品免征额外关税。但 EIU 的徐天辰认为，试图在此次谈判中达成类似特朗普第一任期内签署的《第一阶段》贸易协议那样全面、深入的协议，难度极大，甚至可能是一项旷日持久且徒劳无功的任务。

徐天辰指出，双方在各自战略重点和经济红线问题上都表现出较强的坚持，不愿轻易妥协。他进一步补充道：“我们对美国和中国能否达成接近 2020 年《第一阶段》贸易协议的成果持严重怀疑态度，在经历了一系列贸易摩擦与政策调整后，这一模式在美高级官员眼中已逐渐失去信任基础。” 中国方面曾指控美国在履行《第一阶段》贸易协议过程中存在违约行为，而美国则认为中国未能完全实现协议中规定的采购目标。事实上，该协议要求中国在两年内将美国商品采购量增加 2000 亿美元，但受新冠疫情等多重因素影响，中国未能完成这一目标。这一系列历史遗留问题和现实分歧，无疑为双方在此次谈判中达成全面协议增添了诸多不确定性。

不过，徐天辰也表示，在即将到来的谈判中，中国仍有可能采取一些灵活举措，释放善意信号，如承诺进一步加强对芬太尼的打击力度。这一举措有可能促使特朗普政府取消因芬太尼问题对中国加征的 20% 关税。在复杂多变的国际贸易谈判中，通过寻找双方共同关注的议题，采取适当的妥协与合作，有望为紧张的贸易关系打开缓和的突破口。但总体而言，美中贸易谈判前路漫漫，充满挑战，双方需在维护自身核心利益的基础上，寻求更多的合作共识与平衡点，以推动全球两大经济体间的贸易关系重回正轨，为世界经济稳定发展注入信心与动力。