许多华尔街银行认为，随着政策制定者加大力度支撑经济增长和遏制通货紧缩，中国央行将于明年实施十年来最大规模的降息。

高盛集团和摩根士丹利预计，中国人民银行(PBoC)025年的主要政策利率将下调40个基点。这将是自2015年以来最大的降息幅度，使7天逆回购利率(7DRR)降至1.1%。相比之下，彭博社最近一次调查的预测中值是削减30个基点。

虽然幅度远低于大多数其他主要经济体央行的典型水平，但中国央行有理由保持警惕。较低的利率将压缩银行本已创纪录新低的净息差，使其在房地产持续低迷的情况下损失缓冲减少。更重要的是，很少有分析人士认为，在信贷需求低迷之际，仅靠货币政策就有能力刺激经济。

尽管如此，行长潘功胜表示，央行将在2025年“坚持宽松的货币政策立场和方向”。中国正处于世纪最长的通货紧缩中，即使央行下调利率，这也意味着实际接待成本仍然很高。特朗普(D-onald Trump)重返白宫可能会引发第二场贸易战，使情况变得更糟。

高盛的首席中国经济学家惠山表示：“明年，财政刺激将需要在提振需求方面发挥重要作用，尽管还需要降低利率。为了抵消国内需求疲软和美国(US)关税潜在增加带来的强劲增长阻力，我们认为有必要采取重大的宏观宽松政策，包括货币政策宽松。”

经济学家呼吁政府加大借贷和支出，并采取更多行动来稳定房地产市场。

降息预测表明，中国的低利率可能会持续下去，这一趋势最近引发了债券市场的一波涨势。本周，10年期政府债券收益率有史以来首次跌破2%，而中国30年期国债收益率则跌至日本(JPN)同期限利率以下。

如果出口商难以为其产品找到海外买家，而不得不在疲软的国内市场上销售更多产品，美国的关税可能会加剧中国的通货紧缩。

自2023年初以来，衡量中国物价的最广泛指标（所谓的国内生产总值(GDP)平减指数） 一直低于零，这使得经通胀调整后的借贷成本居高不下。央行的降息可能会在一定程度上减轻消费者、企业和地方政府的负担，使其更容易为现有债务融资。

一个阻碍央行进行更激进降息的担忧是，如果中国利率与其他国家利率之间的差距扩大，资本外逃的可能性可能会增加——尽管如果美联储继续降息，这种风险会降低。美联储于9月启动了货币宽松政策，预计本月晚些时候将再次降息，届时政策制定者将发布2025年及以后的最新预测，但目前的普遍预期是，本轮宽松周期美联储的总体降息空间非常有限。

麦格理集团的中国经济学家主管拉里·胡表示：“中国面临着比以往更大的通货紧缩风险，央行需要对此做出回应。我们预计明年将降息40个基点。美联储正处于降息周期，这为其提供了更大的政策空间。降息，以及其他支持国内需求的政策，可能能够抵消明年美国关税上调对中国经济增长0.5个百分点的拖累。”

中国央行已表示愿意采取更果断的措施来应对经济放缓；9月，潘将7DRR下调了20个基点，打破了自2022年以来每次仅下调10个基点的普遍模式。

一些分析人士认为，中国央行明年将加快行动步伐。

瑞穗证券的高级中国经济学家塞雷娜·周表示：“我们预计，政策利率和基准贷款利率，即贷款市场报价利率(LPR)，将下调60个基点。信贷成本高得离谱，LPR已连续五个季度高于名义GDP增长率，挤压了中国企业的利润。”