中国人民银行2026年第一季度继续坚定“适度宽松”的货币政策基调，旨在为实体经济高质量发展提供有力支撑，同时有效缓冲外部冲击与国内物价波动压力。

据央行官网3月31日（星期二）发布的公告，中国人民银行货币政策委员会2026年第一季度例会于3月26日召开。

会议指出，今年以来宏观政策更加积极主动、力度显著增强，货币政策保持适度宽松取向，不断强化逆周期和跨周期调节，通过综合运用多种货币政策工具，为经济持续稳健向优发展营造了适宜的货币金融环境。

会议深入分析了当前国内外经济金融形势，认为外部环境复杂性进一步加深，全球经济增长动能疲弱，地缘政治冲突与经贸摩擦频发，主要经济体复苏节奏明显分化，通胀走势以及货币政策调整方向均存在较大不确定性。彭博社注意到，“地缘冲突和经贸冲突多发频发”这一表述在本次纪要中首次出现，此前三个月前的上一次例会中并未提及，反映出央行对外部风险的关注度有所提升。

央行再次强调，将继续保持流动性合理充裕，推动社会综合融资成本维持在低位运行。回顾政策路径，自2024年末正式确立“适度宽松”立场以来，央行仅在去年5月中美贸易摩擦最为激烈时期实施过一次政策利率下调，幅度为10个基点。

会议认为，中国经济运行总体平稳，但仍面临供给较强而需求相对偏弱、外部冲击持续等挑战。为此，要坚定实施适度宽松的货币政策，进一步加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具在总量调控与结构优化上的双重作用，并加强与财政政策的协同配合，促进经济稳定增长和物价水平合理回升。

会议建议，充分发挥增量政策与存量政策的集成协同效应，综合运用多种工具，增强宏观调控的精准性，根据国内外经济金融形势及市场运行情况，科学把握政策实施的力度、节奏和时机。

在我看来，中国央行这一表态体现了务实且前瞻的政策智慧。在当前外部环境充满变数的背景下，坚持“适度宽松”并非简单的刺激，而是通过逆周期调节为实体经济“补氧”，帮助化解供需失衡、稳定市场预期，这对高质量发展至关重要。尤其在贸易摩擦和地缘风险叠加的节点，及时新增相关表述、强化货币财政协同，也显示出决策层对风险的敏锐洞察，避免经济硬着陆。

不过，宽松政策是一把双刃剑：短期能提振需求、降低融资成本，但若长期过度依赖，可能催生资产泡沫或结构性扭曲。因此，未来需更注重“精准滴灌”——把工具更多导向科技创新、绿色转型等关键领域，而非一刀切。同时，货币政策再有力，也无法替代深层次改革，只有持续推进供给侧优化、扩大内需，才能让经济增长真正从“政策驱动”转向“内生动力”。总体而言，这一立场传递出对中国经济韧性的信心，只要执行中把握好节奏和平衡，我相信它将助力经济稳中求进，在复杂国际环境中行稳致远。