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各类风险情绪正在消退,对冲基金全力转向押注美元
 陆一夫    本文来自 Bloomberg
2023年04月18日 07:41
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投资者对美联储降息的预期“退烧”,对冲基金连续押注美元下跌的趋势终于逆转,此前投资者将美联储降息预期推高至极端水平,美联储官员的鹰派言论,以及最近公布的经济数据,都支持了对冲基金对美元的前景转为乐观。

美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,上周,投机者所持的主要“非美货币兑美元”的头寸由此前的净多仓转为净空仓,这是自去年2021年1月以来首次净仓位转空,这也意味着,对冲基金将近三年来最长的单周押注美元下跌时期终结。

降息预期降温,对冲基金一年多来首次全押美元

虽然衡量整体投资者头寸的指标仍然看跌美元,但对冲基金普遍的乐观情绪可能表明,人们对银行业危机对美联储抗击通胀意愿的影响的担忧正在消退,美联储理事沃勒近期也表示,他支持进一步加息以应对持续高企的价格后,这些押注上周五取得了胜利,彭博美元现货指数结束了连续三天的下跌,密歇根大学消费者通胀预期的指标意外飙升再次证实了这一观点。

图:对冲基金一年多来首次全押美元 来源:Bloomberg

图:对冲基金一年多来首次全押美元 来源:Bloomberg

彭博经济研究所的经济学家团队表示:

“美联储官员的鹰派言论,以及最近公布的经济数据,都支持了对冲基金对美元的前景转为乐观。”

此前交易员预计美联储可能在今年5月加息,然后最早在7月转向降息,市场现在表示今年美联储9月降息的可能性极小,今年11月降息的可能性稍微大点。总而言之,市场预测年底前降息约50个基点,而上周大部分的预期为约65个基点。

截至上周,美元指数已连跌五周,创2020年7月以来最长连跌周,但截至本周一,美元指数已连涨两日,脱离上周五盘中所创的一年来低位。

澳大利亚联邦银行策略师约瑟夫·卡普索在给客户的一份报告中写道:

“鉴于美国经济潜在的高通胀, 现在市场定价11月FOMC下调基金利率还为时过早,如果美国经济数据令人失望,即使本周走低,美元也可能在未来几个月内收复失地。”

4月18日,根据芝加哥商品交易所美联储观察工具(FedWatch Tool)的数据,当日市场认为美联储在下次会议上加息25个基点的概率升至85%以上,高于前一日的78%。

编辑: 陆一夫
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