尽管日元继续处于持续阴跌寻底的走势，但交易员预计日元随时可能会暴力反弹，他们已经在期权市场部署了大量头寸以对冲日元空头头寸的风险。

至少两个因素可能推动日元急剧反弹。首先是日本的财务省，已经多次警告，并早已获得美国的谅解，近期还获得了其他主要国家谅解，随时可以出手。其次是地缘政治局势，新一轮巴以冲突已经处于螺旋升级的态势，任何情绪波动都可能推动日元暴涨。此外，日本央行也可能突然调整政策的以支持日元。

^{图：美元兑日元接近150，期权市场发出波动率即将上升信号 来源：Bloomberg}

截至发稿时，1个月期（美元—日元）蝶式期权持仓已升至去年10月以来的最高水平，该衍生品将在货币对大幅波动时获利。

当然，随着日元继续在30年低点徘徊，最可能的短期前景是金融厅再次进场介入。

去年9月和10月，日本三次花费超过9万亿日元来阻止日元下跌。而在本月3日，美元兑日元盘中触及150.16，随后直线暴跌至147.43，引发了人们的猜测，即当局已介入。

Monex的债券和货币交易员高桥元表示：“美元兑美元汇率最近一直徘徊在150以下，任何有意义的上涨或下跌都将是巨大的行情。超过150可能会进一步增加干预的风险，而中东冲突的突然升级可能会增加对避险资产的需求。除此之外，在月底日本央行 政策会议之前，波动性可能会增加。”