导致全球通胀飙升的能源危机每况愈下，令股市交易员面临资金何处安放的难题。

噩梦般的情境在今年越演愈烈，已导致美国股市上半年遭受重挫，虽然夏季期间的美股反弹虽然缩小了跌幅，但不断恶化的危机短期内结束无望，正在对美股的进一步上涨形成巨大阻碍。

电价飙升叠加供应威胁，从中国到德国再到美国，企业都在受到影响。

企业成本上升、利润率受威胁的同时，消费者的购买力也受打击，继而削弱了需求，从工业大户到依赖消费者支出的零售商，事实证明各行各业受到的冲击是普遍的。

德国对俄罗斯燃料严重依赖，使得该国企业巨头尤其易受冲击。花旗编制的对燃气冲击敏感的一篮子股票指数——科思创、蒂森克虏伯和西门子等个股——今年以来已跑输欧洲斯托克600指数。

随着冲击的加剧，零售业看似是另一个输家，在美国，上周有两大巨头提醒投资者，任何担忧都是有充分根据的。Nordstrom Inc.在下调全年业绩前景后，股价仅一天之内就暴跌20％，梅西百货也下调了预期。在英国，一个零售股指数今年迄今已下跌约35％。

霸菱驻伦敦的全球资源主管Clive Burstow表示：

“能源危机给市场带来了大量未知和担忧，高油价正在推动通胀，推动工业产能下线，这使得本已紧张的供应链进一步恶化。”

通胀的飙升也促使全球主要央行作出了激进反应，一直通过加息来控制通胀局面。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周五暗示，美联储将继续收紧政策，并反对有关货币政策会很快转向的观点，一些欧洲央行官员希望在9月份讨论加息75个基点。

BlackRock Investment Institute的投资策略师Ben Powell说：

“坦率地说，消费者面临的一切价格都在上涨，未来几个季度的收益看起来会有些不稳定。”

EPFR Global的最新数据显示，投资者忧虑重重，截至8月24日当周，全球股票基金有51亿美元资金流出，美股出现三周来首次赎回。

俄罗斯对欧洲天然气供应“卡脖子”，这意味着欧洲电力价格正在螺旋式上升并可能失控。瑞银经济学家表示，欧元区经济已经进入衰退，摩根士丹利上周下调了对当地的经济增长预期。在英国，今年冬季的能源价格势将上涨近乎两倍，令这个本已遭遇四十年来最高通胀的国家雪上加霜。

物价上涨带来的痛苦无处不在，各国政府也在考虑各种选项。日本正在计划重回核电，德国在恢复老旧燃煤电厂，科索沃已经开始实施停电，随着资源节约的需求变得越来越迫切，这种做法可能也会在其他国家出现。

限电将会影响多个领域，包括大量用力来制造更小型半导体的芯片制造商。

工业和化工企业也感受到了冲击。

Yara International ASA和Grupa Azoty SA都已大幅削减产量，而化肥供应的下降可能对农业造成冲击，进而对食品成本产生影响。英国汽车制造商称能源成本飙升正在威胁产出，而本田汽车在中国的一家工厂此前因当地限电措施而停产。

花旗集团全球股票策略师Beata Manthey表示：

“政府可以印钱来刺激经济，但没法印出天然气，除了工业和化工行业，我对市盈率仍居高的周期性增长型股票感到担忧，特别是消费、科技和零售板块。”