延伸阅读
美联储降息 中国会跟吗?
美联储会议在即!市场谨慎 纳指周高 黄金站稳历史高位
美国职位空缺降幅超预期 就业市场遇冷 降息板上钉钉
达利欧发声:美元困境下加密货币或成新宠
上海二套房贷利率新政:多家银行同步调整 最低利率可至 3.09%
米塞斯专线:美联储“独立性”神话
新西兰降息至三年新低 应对经济停滞通胀
随着日本价格通胀上升,日本央行的选择越来越少
随着交易员寻求为美联储突然转鸽的风险进行对冲,美国利率市场对未来一年利率水平的不安情绪开始传导至债市。
周四收益率延续跌势,3年期下跌超过20个基点至不到3%。交易员们对冲的不仅是联邦基金目标利率见顶风险,还有明年利率跌向零值的风险。
BMO Capital Markets 策略师 Ian Lyngen 和 Benjamin Jeffery 在给客户的一份报告中写道:
在鲍威尔讲话后,对经济衰退的焦虑依然存在,随后的价格走势令债券多头感到振奋,虽然对通胀率见顶的假设可能动摇,但有关利率顶部的预期却在增强。
短期收益率跌幅相对更大,2年期收益率从周二的高点下跌超过30个基点,交易员开始预测更短,更浅的利率路径。
预计到年底前,美联储还会进行累计约175个基点的加息,低于上周五收盘时预测的198个基点。
市场将当前利率周期见顶的时间提前到明年3月份,预计利率水平约为3.4%,几周前的预测为利率到2023年年中时才会在近4%的水平见顶。
其他金融市场指标显示降息会来的更早、更快。
2022年12月和2023年12月到期的欧洲美元期货的12个月价差目前处于-48.5个基点的周期低点,表明未来一年将有近两次25个基点的降息。