中国政府决定在2026年延续“大规模设备更新和消费品以旧换新”（简称“两新”）政策，以进一步刺激内需和促进消费升级。国家发展改革委于2025年12月30日发布相关通知，与2025年政策相比，2026年版在补贴对象、金额标准和执行方式上进行了优化调整。

在设备更新领域，政策基本保持原有支持方向，同时扩展到更多民生和公共安全相关项目，例如老旧小区加装电梯、养老机构设施改造、消防救援设备升级等，以提升基础设施质量。

消费品以旧换新（俗称“国补”）方面，汽车报废更新和置换更新补贴继续执行，最高补贴额度不变，但发放方式从固定金额改为按新车价格比例计算。家电以旧换新补贴同样保留。

特别值得关注的是，数码智能产品补贴范围显著扩大：在原有手机、平板电脑、智能手表/手环的基础上，新纳入智能眼镜和智能家居设备，鼓励消费者向智能化方向升级。

为确保政策规范实施，国家发改委要求各地强化资金监管，严查骗补、套补以及“先提价后补贴”等违规行为。

资金支持方面，2026年首批625亿元超长期特别国债已提前下达地方，主要用于满足元旦和春节等消费旺季需求。该资金主要来源于财政部发行的超长期特别国债，与前两年相比，2024年规模为1500亿元，2025年增至3000亿元。

浙商证券研报指出，如果以首批625亿元按季度均匀推算，全年消费品以旧换新补贴总额可能约为2500亿元；若考虑2025年“靠前发力”的节奏，实际规模很可能进一步低于这一水平，这意味着2026年补贴力度整体将弱于2025年。

这个政策延续反映了中国政府在当前经济环境下仍将消费刺激作为重要抓手，尤其是在内需疲软、外部不确定性加大的背景下。通过补贴引导以旧换新，既能拉动短期需求，又有助于推动产业向绿色、智能方向转型。特别是扩大数码智能产品补贴范围（新增智能眼镜和智能家居），显示出政策开始更注重科技消费升级，这可能有利于国内相关产业链的发展，并刺激创新型消费。

然而，补贴力度预计较2025年回落（从3000亿元可能降至2500亿元或更低），这是一个积极信号：说明决策层对经济恢复的信心有所增强，不再需要像前两年那样大规模“强刺激”。2025年的3000亿元已是超常规力度，继续维持或扩大可能会加剧财政负担，并带来市场扭曲（如部分商家“先涨价后补”）。转向比例补贴而非定额，也有助于更精准地匹配实际消费水平，避免资金浪费。

总体来看，这种财政干预在短期有效提振消费，但长期依赖补贴并非可持续路径。真正的消费复苏仍需靠居民收入增长、就业稳定和社会保障完善。如果经济基本面没有根本改善，补贴减弱后消费可能面临回落压力。政策同时强调严监管，这是必要的纠偏措施，能减少资源错配。未来值得观察的是，补贴退出后，市场能否靠自身动力实现升级换代。