曾经定义中国电商时代的阿里巴巴，如今正以一场规模空前的科技豪赌，试图撕掉“零售平台”的旧标签，重塑自己为人工智能时代的国家技术支柱。

自2022年底 ChatGPT 掀起全球 AI 浪潮以来，阿里已悄然完成超过33亿美元的战略投资，对象从大模型公司 Moonshot、MiniMax，到人形机器人 Limx Dynamics 与 X Square Robot，再到 AI 视频生成工具 PixVerse——每一笔资金流向，都在为其构建一个横跨“芯片、模型、应用、终端”的全栈智能生态。

这不是财务层面的分散布局，而是战略核心的彻底迁移。今年2月，阿里高调宣布未来三年将在 AI 与云计算基础设施上投入3800亿元人民币（约534.2亿美元）。

仅过去一年，实际支出就已突破千亿元。Counterpoint 分析师孙伟直言，如此规模的投资强度，在中国私营企业中前所未有，其资本开支轨迹已可比肩硅谷巨头。

资本市场迅速回应：阿里美股年内涨幅超90%，最新一轮上涨动力，来自其自研 AI 芯片成功赢得国内大型电信运营商订单——这标志着曾因美国芯片禁令而被迫搁置云业务上市计划的阿里，正强势重返技术主赛道。

云计算已成为这场转型的核心引擎。最新财报显示，受 AI 模型训练需求激增推动，阿里云收入同比猛增26%至334亿元人民币。

这一增长背后，是管理层在经历阵痛后的战略聚焦：2023年底放弃分拆云业务上市，转而将资源集中于 AI 底层能力建设；调整管理架构，强化技术导向而非销售驱动；顶住外部压力，坚持自主研发推理与训练芯片。

早期顾问、BDA 董事长邓肯·克拉克评价道：“公司执行力显著提升，重点前所未有地清晰——数据和云计算的结合，让阿里在AI时代拥有天然优势。”

阿里的野心不止于软件层或服务层。它正同步推进硬件突围：自研AI芯片支撑大模型运行，投资机器人初创公司布局具身智能，甚至计划推出对标 Meta 的 AI 眼镜产品。在开源社区 Hugging Face，阿里发布的大模型已跻身全球前十榜单。

彼得森资本合伙人马修·彼得森指出：“芯片、AI、云计算——这些价值尚未充分反映在股价中。阿里完全有潜力在未来五年内，从当前不到4000亿美元市值，跃升至万亿美元级别。”

他管理的基金三年前开始重仓阿里，目前持仓占比近20%，坚信其投入“绝对合理”：“在这个行业，不烧钱就做不成顶尖玩家。”

当然，电商仍是阿里的现金奶牛。面对拼多多和抖音在直播带货领域的猛烈攻势，阿里今年也不得不卷入补贴大战，甚至让高德地图切入本地生活服务，直接挑战美团的商户排名体系。

但所有这些动作，在管理层眼中都只是“锦上添花”。正如彼得森所言：“电商提供的现金流，是为了让阿里能在高科技领域抓住每一个机会。”

Counterpoint 分析师孙伟更直白地将阿里定位为“谷歌+亚马逊”的混合体：既拥有前者在AI与芯片上的技术纵深，又具备后者在电商与云服务上的商业规模。

这一转型也暗含深刻的政治逻辑。2021年，阿里因垄断行为被罚28亿美元，成为互联网监管风暴中的标志性案例。此后数年，公司一度陷入战略迷茫与组织内耗。如今，当国家将人工智能视为科技自立、对抗西方封锁的核心战场，阿里的重金投入恰恰契合了政策风向。

克拉克指出：“政府对‘烧钱换市场’的补贴模式日益警惕，但对核心技术攻关却高度鼓励。今天的阿里，已从销售驱动型公司蜕变为技术驱动型实体——这正是国家需要的‘国家级参与者’。”

从淘宝改变中国人购物方式，到阿里云承载千万企业数字化，再到今天 All in AI 争夺未来十年话语权，阿里的蜕变充满戏剧性与必然性。它曾因错失移动互联网风口被质疑，因内卷于价格战被诟病，如今却以最硬核的方式重新定义自己。

534亿美元不是数字游戏，而是生死赌注。当电商增长见顶、流量红利消退，唯有技术主权才能构筑新的护城河。

问题是：在全球 AI 竞赛中，阿里真能跑赢时间、跑赢自己吗？它的万亿美元梦想，究竟是狂想，还是下一个时代的序章？