JPMorganChase Institute研究发现，越来越多美国人将资金从支票和储蓄账户转移到可产生投资收入的金融工具，如投资账户、货币市场基金和定期存款（CDs）。

这项分析基于470万户家庭账户数据，显示尽管通胀调整后的支票和储蓄账户余额增长停滞，但自2024年中以来，包含投资账户的总体现金储备增长5-6%。消费者转向高收益账户支撑了消费能力，但高利率环境可能带来短期风险。

资金转移热潮源于高利率环境与经济压力。2025年6月，美国CPI同比上涨2.7%，核心CPI达2.9%，推高生活成本。美联储基准利率维持5.25-5.5%，促使消费者寻求更高回报。

《华尔街日报》报道，货币市场基金平均年化收益率达4.5%，CDs收益率4-5%，远超传统储蓄账户的0.5%。JPMorganChase Institute总裁Chris Wheat表示，消费者将资金转向投资账户以应对通胀侵蚀，58%受访家庭减少非必需品支出，47%仅购买必需品。

研究显示，低收入家庭（年收入低于3.5万美元）现金余额年化增长5-6%，账户余额中位数略超1000美元，而高收入家庭（最高四分位数）余额中位数超8000美元，增长更显著。

这一趋势反映消费者对经济前景的谨慎乐观，试图通过投资抵消关税与通胀压力。2025年4月，特朗普政府对57国加征10-50%关税，推高进口成本5%，进一步激励资金流向高收益账户。

资金转移支撑了美国经济韧性。2024年，消费者支出占美国GDP的68%，尽管支票和储蓄账户增长停滞，投资账户流入使总体现金储备恢复增长。

《彭博社》数据显示，2025年第一季度零售额增3.9%，高于预期，部分得益于投资收入补充消费能力。经纪账户与货币市场基金流入2024年增20%，CDs发行量涨15%，反映消费者对流动性和回报的平衡需求。

Chris Wheat指出，消费者更多将投资账户用于现金管理，而非长期投资，显示对经济不确定性的谨慎。

然而，资金转移加剧市场波动。《路透社》报道，2025年标普500市盈率从18倍降至16倍，科技与零售板块受关税冲击最大。经纪账户资金流入推高债券与ETF需求，10年期美债收益率达4.34%，推升借贷成本。

高收益账户热潮可能掩盖低收入家庭的脆弱性，其储蓄余额低，抗风险能力有限。2024年，全球企业利润蒸发3200亿美元，美国企业利润跌6%，零售商如沃尔玛利润率降至4%，需通过折扣应对消费放缓。

2025年下半年，若美联储降息与贸易战缓和，投资账户流入或持续，支撑零售额增长3%；若关税升级，通胀可能达3.5%，消费者信心进一步下滑。政府与企业需通过技术创新与政策协调，平衡短期收益与长期稳定。