经过两周的急剧下滑后，黄金市场的卖压有所缓和，上周整体收盘几乎持稳。多数专家表示，短期金价难以预测，但长期基本因素仍保持坚实。

上周金价在3950美元（约合5139新元）至4060美元区间窄幅波动，周五（11月7日）报收于4001.26美元，全周小幅回落0.04%。与10月触及的历史高点相比，已累计下跌约9%。

特别值得关注的是，美国联邦政府已停摆长达40天，创下史上最长纪录。这使得多项关键经济指标无法公布，进一步加剧了黄金短期行情的不确定性。

德国商业银行大宗商品专家兰布雷希特（Barbara Lambrecht）指出，短期内金价可能维持横盘格局。“尽管贸易政策的不稳定有所缓解，但相关争端尚未彻底平息。因此，作为避险工具的黄金需求预计仍将强劲，尽管美元近期有所反弹。”

她进一步预测，美国的降息力度可能超出当前市场共识。“一旦数据发布恢复，美国经济的不明朗因素消退，市场走势或将符合我们的预期，从而推动金价上行。”

FP Markets首席市场策略师赫尔（Aaron Hill）认为，金价在4000美元附近的盘整，仅是长期结构性上升过程中的短暂喘息。

他表示：“整体风险倾向于看多，基本目标是年底前触及4200美元。但若快速跌破3950美元关口，则短期可能测试3900美元或更低水平。”

Pepperstone高级分析师布朗（Michael Brown）则认为，短期金价合理波动区间为3900美元至4400美元。

他强调，驱动金价上行的避险情绪、对通胀前景的担忧并未消散，各国央行储备需求也保持强劲，因此市场整体风险仍向上倾斜。

Kitco黄金调研显示，在22位受访分析师中，13位对短期走势持中立观点，7位预期本周金价走高，仅2位预计下挫。

美联储会议增添金价变数

Britannia Global Markets金属主管威尔士（Neil Welsh）表示，即将举行的美联储利率会议将成为市场焦点，其决策将进一步放大金价的不确定性。

根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，目前市场对12月降息的概率评估为66%。在上周联邦公开市场委员会（FOMC）会议中，联储主席鲍威尔强调，12月降息并非铁板钉钉，此言导致市场预期急剧冷却。

近期多家私人调查机构的数据显示，美国就业市场持续疲软。经济学家认为，这或将促使联储在下月行动，从而为黄金在年底前提供支撑。

除货币政策外，股市动态也是分析师关注的潜在影响因素。Blue Line Futures首席策略师斯特雷布尔（Phillip Streible）指出：“随着美股进入回调阶段，黄金可能再度吸引资金流入。”

总体而言，我认为当前的金价波动主要受美联储政策和地缘因素驱动，短期内确实存在横盘或小幅调整的风险，但长期来看，全球经济放缓、通胀隐忧以及央行购金需求将支撑金价回升。我对黄金的预期偏向乐观，预计到年底前可能反弹至4100-4200美元区间，前提是美联储如期降息并避免意外鹰派转向。当然，投资者仍需密切关注经济数据恢复后的市场反应，以规避突发风险。