关税的真正成本是多少？

这是一个值得商榷的问题---这不仅是因为政治偏见，还因为要计算消费者最终要支付多少关税远非易事。

即便如此，我们还是可以估算出在唐纳德-特朗普总统的各种关税提案下，普通商品的价格可能会上涨多少。还有，对于从中国和越南进口的服装等产品，美国消费者可能要多付很多钱。

为了说明这一点，零售咨询集团AlixPartners专门为CNBC制作了定价模型，旨在研究在特朗普4月2日宣布“对等”关税之前和之后，中国和越南制造的男式毛衣和男鞋的价格。这一估算假定零售商维持之前的盈利水平，不采取任何降低成本的策略，而是以提高价格的形式将关税转嫁给购物者。

根据AlixPartners的数据，在目前30%的关税下，中国制造的一件男式棉毛衫和一双男鞋的价格都将上涨约19%。但如果特朗普对从中国进口的商品征收目前暂缓执行的145%的关税，这些毛衣或鞋子的价格将飙升约90%。

无独有偶，如果目前对来自越南的商品征收10%的关税，毛衣和鞋子的价格都将上涨约8%。但根据特朗普之前提出的现已暂停的46%的征税，这些商品的价格将分别上涨约35%。

这些模型无法准确反映关税对消费者的影响。不过，这些模型强调，即使按照目前较低的关税来征收，也会给美国家庭带来重大损失。

由于多种原因，购物者可能不会看到那么大的价格上涨。大多数大型零售商正在采取各种策略，尽可能抵消关税成本。

塔吉特首席执行官布莱恩-康奈尔（Brian Cornell）就告诉记者，提高价格将是公司的最后选择。

当然，最终的关税税率也可能低于模型中使用的税率。

通常情况下，零售商并不愿意提高价格，因为这会抑制消费者的需求。但同时，它们对股东也有保持盈利的信托责任。按照特朗普4月2日宣布的对约60个美国贸易伙伴征收关税的水平，美国零售商的营业利润在5%左右时，就没有多少空间像特朗普所说的那样自己完全“吃掉”这些征税。

·中国制造的男式毛衣

2025年5月29日，伊利诺伊州芝加哥，顾客在GAP折扣店购物。
斯科特-奥尔森 | 盖蒂图片社

AlixPartners通过计算生产、关税、关税和物流等费用，得出了估计成本。计算结果如下。

在4月2日之前，一件中国制造的100%纯棉男式毛衣的起价为6.80美元。这件毛衣运往美国的关税总税率为41.5%，增加了2.82美元。然后是物流和采购成本，又增加了95美分。

加在一起，制作这件毛衣的总成本为10.57美元。按照65%的典型毛利率目标，4月2日之前的零售价应为30美元。

下图说明了目前的关税和可能的最高关税将如何影响这些成本。

以同样65%的利润率计算，在现行政策下，消费者将支付35.79美元的新价格，涨幅为19%。如果加征全部145%的关税，同样一件男式毛衣的价格将飙升至57.97美元，比4月2日之前飙升93%。

·越南制造的男鞋

2025年4月10日，加利福尼亚州洛杉矶，一名男子在耐克折扣店选购鞋子。
Frederic J. Brown | Afp | Getty Images

虽然目前和拟议中对越南征收的关税水平没有对中国征收的关税高，但对大量从越南采购鞋类产品的零售商来说，这些关税仍可能是一个重大打击。耐克已经表示将提高价格，但并未将此归咎于关税。

AlixPartners的模型显示了---如果零售商把关税带来的成本全部加到售价里，越南制造的鞋会涨多少钱。

4月2日之前，一双越南制造的男鞋起价为29.50美元。运往美国的鞋子已经被征收了20%的关税，成本增加了5.90美元。然后是物流和采购成本，又增加了2.36美元。

加在一起，制作这件毛衣的总成本为37.76美元。按照60%的典型目标毛利率计算，4月2日之前的零售价应为95美元。

现在，看看将当前和拟议中的关税计算在内会发生什么：

以同样60%的利润率计算，在现行政策下，购物者将为这双鞋支付102.42美元，涨幅为8%。如果征收拟议的最高关税，新价格将为129.14美元，与4月2日之前相比，同一双男鞋的价格上涨了36%。

·零售商如何不让最坏情况的发生？

无论关税税率最终走向如何，最大的公司都会采取一些缓解策略来关税减轻对消费者价格的影响。

零售商可能会将生产地点转移到关税较低的国家，但此举可能需要数年时间。外国制造商有可能支付部分关税成本。公司还可能改变产品类型或调整产品功能，以降低成本。在某些情况下，零售商可能会探索其他税收效率。

不过，即使是全球收入最大的零售商沃尔玛也警告说，按照目前的水平或更高的税率，公司本身可能无法吸收全部关税成本。

零售业游说团体警告说，不管企业是把关税成本全算进商品售价，让消费者买单，还是选择自己消化一部分，这笔成本都是实打实存在的，总得有人承担。

宾大沃顿商学院的预算模型说明，即使企业和消费者分担了关税成本，随着零售商努力削减成本和国内生产总值的下降，就业岗位也可能会减少。

另外，要搞清楚关税的真实成本有多高，还有一点很复杂：像沃尔玛、劳氏、塔吉特这样的大零售商都说了，他们可能会用“组合拳”来定价。意思就是，他们可能把关税带来的涨价压力，分散到那些消费者不太敏感、不太容易察觉涨价的商品上去。