当前主要是市场参与者对美债的全面抛售还在持续进行当中，在下周五（3月10日）美国公布非农就业数据之前，市场对当前美国就业市场的乐观预期提升了美联储继续上调终端利率的资本，3月2日星期四，（由于美债价格与美债收益率成反比）美国纽约时段所有期限的美债收益率指标均上涨了5个基点，而30年期美债收益率最高狂飙8个基点，升至4.032%，也是突破了4%的关键压力位，10年期美债收益率也最高飙升至4.081%，而2年期美债收益率更是飙升至4.940%！创下2007年7月以来的最高水平。

与此同时，隔夜指数掉期的定价显示，美联储本轮加息的峰值利率将在9月达到5.50%，预计2023年年底前降息25个基点的可能性已经下降至50%。

投资组合经理杰克·麦金太尔表示：“周五美国供应管理协会将公布服务业活动指标，可能会进一步推动整个收益率曲线上升，作为一个长期投资者，我们认为美债收益率的大幅攀升可能是一个机会。”

^{图：30年期美债收益率再次突破4%的心理关键位 来源：Bloomberg}

道明证券的利率策略全球主管普里亚·米斯拉表示：“美联储可能会采取更加激进的政策，硬着陆的可能性增加了，货币政策存在滞后性，一旦消费者的储蓄缓冲消除，我们认为消费将会放缓，此外，债券基金持续获得巨量资金流入，强劲的数据仍然是一种上行风险，因为较高的终端利率也会推高10年期利率。”

总的来说，由于对美联储加息周期更长、终端利率更高的预期进一步强化，前端利率受到提振，而对通胀更持久的预期也得到巩固，美国经济在超高利率环境中陷入衰退的可能性也上升了，这共同提振了后端利率。