加拿大经济因美国关税与国内需求疲软而持续承压，世界银行下调2025年增长预测至1.5%，低于年初的1.8%。加拿大央行（BoC）7月30日利率决定备受关注，市场普遍预期维持2.75%，但经济学家预测年底前可能再降息50-75个基点以刺激经济。通胀与就业市场的矛盾让央行“处境尴尬”。

加拿大经济2025年第一季度增长1.8%，低于预期2.2%，第二季度预计进一步放缓至1%，因美国关税冲击出口与投资。《彭博社》数据显示，美国4月对加拿大加征10%关税，6月对钢铝加征50%，导致加拿大对美出口下降8%。2024年第四季度GDP增长2.6%，但主要由提前出口与库存积累拉动，内需几乎停滞。消费支出放缓，住房活动因高利率萎缩，3月就业下降，失业率升至6.9%，为2017年以来最高（疫情期除外）。

通胀压力加剧政策复杂性。6月CPI升至1.9%，核心通胀超3%，受汽车（+5.2%）与家具（+3.3%）价格推动，部分抵消燃料价格下跌（-13.4%）。X用户@fingraph66指出，核心通胀持续高于央行2%目标，限制降息空间。 地缘政治与能源价格波动加剧挑战，布伦特原油6月回落至66.87美元/桶，但中东冲突可能推高至80美元，增加企业成本15%。

加拿大央行6月4日将利率维持在2.75%，为中性区间（2.25%-3.25%）中点，反映对经济疲软与通胀上行的双重考量。 7月30日决定前，市场与经济学家分歧明显。《路透社》民调显示，75%的经济学家（20/26）预计维持利率不变，因第一季度意外增长2.2%与核心通胀高企提供缓冲。 然而，CIBC首席经济学家Avery Shenfeld预测，若7月失业率继续上升，6月核心通胀回落，央行可能在9月恢复25基点降息。

央行行长Tiff Macklem强调，贸易战的不确定性使预测复杂，6月声明称经济“明显疲软但未急剧恶化”。 BoC预计第二季度增长将大幅放缓，消费者信心与企业投资下滑。《金融邮报》报道，央行关注通胀预期，若7月数据表明核心通胀放缓，降息概率上升。核心通胀“粘性”可能迫使央行谨慎。 市场预期年底前利率降至2.25%-2%，刺激消费与住房市场。

经济疲软对加拿大人影响深远。消费者信心因关税与高物价受挫，6月零售额下降1.1%，汽车销售下滑尤为明显。 房地产市场低迷，皇家地产（Royal LePage）总裁Phil Soper表示，夏季房屋销售或持续疲软，秋季复苏取决于7月利率决定。 企业投资意愿下降，2025年第一季度商业投资预计仅增0.5%，低于2024年的1.2%。

全球背景加剧压力。2025年全球贸易量预计下降0.2%，美国经济放缓（增长预测1.6%），中国出口受限，欧盟增长仅1%。加拿大作为美国最大贸易伙伴，出口占GDP的30%，关税冲击尤为严重。贸易战可能将加拿大推向衰退。

若7月30日维持利率且贸易谈判缓和，2025年增长或达1.7%；若关税升级，经济可能陷入衰退，增长跌至1%，通胀升至3%。