周五，美股市场在贸易政策风险升温的背景下出现回调，此前一天刚刚创下新高的标普500指数当日下跌0.33%，纳指微跌0.22%，道指则大幅下挫0.63%。

科技股表现分化，英特尔下跌1.64%，苹果下跌0.59%，英伟达小幅上涨0.5%。中概股整体走弱，指数下跌0.43%，百度、哔哩哔哩跌幅接近2%。

此次下跌使三大股指本周均录得跌幅：道指周跌幅为1%，标普500和纳指分别下跌0.3%和0.1%。投资者对美国总统特朗普最新一轮关税威胁反应谨慎。

周四晚间，特朗普在 Truth Social 平台发布信函，宣布以芬太尼问题为由对加拿大加征35%的关税，并警告如果加拿大采取报复措施，将进一步提高税率。他还表示，将对其他未具体点名的国家征收15%至20%的统一关税，远高于当前10%的标准。

此举迅速引发加拿大方面的回应。加拿大总理卡尼表示，加拿大坚定维护本国利益，已将与美国的谈判期限延长至8月1日，并承诺将继续与欧盟等盟友协调应对方案。

同时，加拿大决定暂缓原定于7月21日将钢铝产品报复性关税翻倍至50%的计划，以争取更多时间寻求外交解决方案。

尽管如此，市场仍对特朗普可能继续扩大关税范围感到担忧。交易员密切关注其是否会就欧盟关税问题发表进一步声明。目前尚无明确消息出炉，但特朗普政府近期频繁调整贸易政策，令全球市场保持高度警惕。

与此同时，长端美债遭遇抛售压力，30年期国债收益率全天显著上行，10年期美债收益率上升5.96个基点，2年期收益率也小幅上涨1.29个基点。

美元指数当天上涨0.29%，日元表现落后，加元受关税影响承压，但加拿大强劲的就业数据缓解了部分跌势。比特币价格逆势上涨3.71%，报117,628美元，延续近期强势。

原油市场方面，在市场猜测特朗普将对俄罗斯原油实施制裁的背景下，油价涨超2%。纽约天然气期货收跌0.69%。

贵金属表现亮眼，黄金连续第三个交易日上涨，盘中涨幅超过1.3%，白银一度上涨近3.6%，银价升至2011年以来最高水平，期银收盘涨幅接近5%。

特朗普本周密集发布贸易政策动向，被市场称为“TACO 2.0”。尽管短期内市场波动有限，但分析人士指出，这种“无视关税”的市场韧性反而可能助长特朗普进一步扩大贸易摩擦的倾向，形成一种危险的自我强化循环。

另一方面，欧盟被曝正在放弃数字税计划，转而提议对电子垃圾、烟草和高收入企业征税，作为与美国达成贸易协议的妥协手段。这一转变被视为欧盟在七年预算草案中的重大调整，反映出其希望获得更有利的对美贸易条款的迫切心态。

美国国内经济数据显示出一定韧性。财政部公布，6月财政意外实现盈余，这是自2017年以来首次在该月份录得盈余，但本财年累计赤字仍高达1.34万亿美元。此外，截至6月底，美国本财年关税收入首次突破1000亿美元大关，显示出贸易政策在财政层面的实际影响。

美联储内部对于货币政策走向仍有分歧。芝加哥联储主席古尔斯比表示，新的关税威胁可能会加剧通胀不确定性，从而推迟降息时机。他此前曾是支持尽快降息的主要鸽派官员之一，此番表态显示通胀风险仍是决策者考量的重要因素。

地缘政治方面，特朗普在接受媒体采访时表示对俄罗斯总统普京“失望”，并称将在下周一发布有关俄罗斯的“重大声明”。他还透露，美国将加大对乌克兰的军事援助力度，这番言论再次将俄乌冲突推上国际舆论焦点。

金融市场之外，美国国务院开始执行大规模裁员计划，预计将解雇超过1350名公职人员，包括1107名公务员和246名外交官。首批通知将于11日发出，标志着特朗普政府对外交部门进行结构性调整的开始。

英国经济连续第二个月萎缩，5月 GDP 意外下滑0.1%，继4月下降0.3%之后，生产和建筑业疲软成为主要拖累因素。市场普遍预期英国央行将在下月降息25个基点，以提振经济增长。英镑兑美元汇率应声下跌0.2%，报1.35美元。

沙特阿拉伯上月原油产量大幅提升约70万桶/日至980万桶/日，超出 OPEC+ 配额约40万桶/日，被外界视为罕见的“背叛”行为。IEA 预测，今年全球石油供应增速将快于需求增长，导致库存增加，油价面临持续下行压力。

在中美关系方面，中国国务委员兼外长王毅会见美国国务卿鲁比奥，双方一致认为会晤积极、务实、建设性，同意加强各层级沟通对话，在管控分歧的同时探索扩大合作领域。