11月16日，两市股指早盘冲高回落，午后弱势震荡下探，深成指、创业板指跌超1%，科创50指数跌约1.5%；两市成效额有所萎缩，全日成交约9400亿元，北向资金午后转为净流入。截至收盘，沪指跌0.45%报3119.98点，深成指跌1.02%报11235.56点，创业板指跌1.19%报2402.91点，科创50指数跌1.48%；两市合计成交9427亿元，北向资金净买入9.98亿元。

^{图注：今日内盘主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：近期，美股反弹趋势下，A股也于11月迎来持续性反弹。而同样是反弹，美股期间的涨跌基本已经不会影响A股的走势，甚至，单日多次上演完全相反的表现。比如前日美股下跌，而昨日A股普涨。但昨日隔夜美股三大指数上涨，而今日A股市场小幅调整。这也在某种程度说明，当前外部环境的变化对于市场的影响在减弱。而这种情况下，我们看到市场的走势更多的还是按照自身的逻辑在演绎。

2、从市场整体上来看：当前市场阶段转好的提振主要来源于内外部环境的边际改善。对外，美联储加息放缓预期下市场的回暖。尤其是美股10月中旬以来的反弹仍在延续，而反复之后，11月以来A股也迎来持续性的上行，目前反弹中已经站稳3100点；对内，国内防控政策迎来大幅优化，市场信心有所提振。而房地产政策不断出台下，供需双方迎来支撑和提振，无论对于行业还是经济，都有企稳回升的预期。

3、从基本面来看：内外部环境的边际改善，在一定程度提高了市场的风险偏好，随着内外部资金的不断介入，指数反弹中也迎来更多的赚钱效应，进而不断吸引资金入场，形成良性循环。在此基础上，短期市场情绪继续反转，做多热情不减。不过，反弹当中往往面临调整或者洗盘，这主要是短期获利盘以及前提套牢盘解放之下造成的短期压力，但在多方积极力量提振下，指数反弹趋势依旧，甚至不排除权重股继续提振而题材股再次轮动下，指数再去冲击3200点的可能。

当然，也需要注意的是，当前市场的反弹，主要是基于内外部环境边际改善，而在外部承压没有大幅消退以及国内企业盈利仍待见底之际，市场也不具备持续性上涨的基础。因而，在连续上行之后，也要随时注意指数阶段性高点的出现。

4、总结一下：场内增量资金不断介入，而外资又不断回流，市场收复3000点后顺利拿下3100点，再次激发市场做多信心。此外，上行趋势下迎来回调，更多的还是技术性回踩，在多方的提振下，仍有再次上行的基础和空间。因此，操作上继续保持观望，对于中线投资者来说可继续持仓观望，等待指数反弹的延续。而短线和波段投资者来说，一旦短期出现见顶信号，可考虑先行减持或出局观望。

5、对于近日市场走势，机构后市观点：

A、东吴证券表示，上证指数最终成功突破3100点，上升空间再度被打开，短线可以偏乐观些，多留意各板块的总体成交量变化，近期活跃股的一个重要前提便是受到了资金的关注，底部成交量的堆积放大是重要信号。市场虽然乐观，操作上还是要注意控制节奏，盘中的波动还是很大，重要均线附近低吸仍是可靠策略，市场趋势转好后各个板块都有轮动机会，挑放量未涨的品种做补涨效率会比较高些。

B、方正证券认为，A股行情底部反转机会已经出现。当前阶段与A股历次底部反转存在较多相似特征：一是从形态上来看，A股市场的底部反转行情多数是在市场经历了“双底”之后形成的。10月底上证指数收于2893点，是4月底反弹后的二次探底。二是本轮盈利下行周期已经进入尾声。我们预计PPI同比增速将于年底降至0以下，明年一季度名义经济增速有望迎来上行拐点，而“市场底”也通常会先于“基本面底”出现。三是从估值情况来看，当前A股市场估值处于历史低位，权益资产具有很好的投资性价比。行业配置方面可参考历次底部反转后的第一波行情特征，一是创业板指、中证1000等成长风格表现更好；二是有明显的反转效应，前期跌幅越大的行业在第一波行情中涨幅更大。