AI交易重燃：CoreWeave业绩超预期、Anthropic IPO需求旺盛、OpenAI营收亮眼，唯英伟达独憔悴

昨天AI交易突然又热起来了。

CoreWeave公布的季度业绩好过大家预期，营收达到36.6亿美元，同比大增168%，比分析师预期的大约35.6亿还高出一截。公司还把2026年全年营收指引上调到130亿到133亿美元区间，调整后运营收入指引也抬到12.75亿到13.75亿美元。更让人注意的是，他们的积压订单（backlog）已经冲到1325亿美元，比上季度又多了不少。

CEO Mike Intrator在接受采访时直接说，需求对现有产能“压倒性”超过，2027年剩下的可用算力已经被超额预订10倍，2028年更是超出好几倍。这番话一出，市场一下子觉得AI算力需求还是很猛的，CoreWeave股价当天一度冲高超过24%，收盘大涨接近25%，是今年4月以来最好的一天。

CoreWeave是所谓的“新云”公司，专门买大量英伟达芯片，自己搭数据中心，再把算力租给其他公司用。它最大客户之一是微软，所以业绩好坏经常被当成AI基础设施需求的风向标。公司还说，第三季度又新增了超过200兆瓦的活跃电力容量，总容量已经超过1.7吉瓦，而且他们在7月把产品价格上调了25%，之后又再涨了10%，这进一步证明需求确实很紧。为了缓解之前债务过高的担忧，公司表示未来扩张更多会靠客户预付款和现有合同现金流来覆盖，不再那么依赖无担保债务市场。这番表态也让不少人松了口气，之前市场一直担心这些AI云公司借钱太猛会爆泡。

这波好消息带动一串相关股票反弹。Nebius涨了超过15%，Applied Digital、Iren也都有不错涨幅，AMD、美光、台积电、戴尔、甲骨文等也跟着走高。整体来看，这些AI云和基础设施公司当天合计市值增加超过250亿美元，英伟达自己白天也一度贡献了大约2100亿美元的市值回升。

Anthropic那边IPO也挺热闹。有报道说需求看起来很旺盛，获数倍超额认购，最高拟募资904亿美元。Anthropic上市承销商正考虑将其IPO估值目标提高至1.5万亿美元或更高。另据提交给日本财务省的一份文件，Anthropic计划在IPO中从日本投资者筹集30亿至35亿美元，此前目标是筹集至多35亿美元。Anthropic表示，公司已与微软、谷歌达成新采购承诺，从现在至2033年，云服务器租赁支出将较此前披露值增加约100亿美元。

OpenAI的季度表现也挺亮眼，营收据说突破了100亿美元，年化运行率冲到500亿左右，虽然还在亏钱，但增长势头让人觉得AI这块生意还在往前冲。这几件事凑在一起，投资者对AI交易的热情又被点燃了，纳斯达克当天收涨1.6%左右。

唯独英伟达有点尴尬。盘中它也跟着反弹了一下，收盘涨了差不多3%到5%，但盘后消息一出就惨了。之前黄仁勋已经承认跟一个被怀疑是中方间谍的Alice Huang有婚外情，董事会也在调查。现在又冒出第二波，纽约时报报道他跟公司下属、医疗保健副总裁Kimberly Powell也有亲密关系，有人还拍到他们在圣何塞酒店里很亲近。Powell是直接向他汇报的高管，两人都已婚。华尔街日报随后说，董事会正在考虑怎么处理，甚至有传闻准备让他走人。这事挺严重的，美股历史上CEO因为个人丑闻被赶走的例子不少，英伟达作为AI芯片的绝对老大，一旦领导层出问题，影响可就大了。盘后股价直接跌了7%到9%，把白天的涨幅全吐回去了。

有分析师已经公开表示，如果黄仁勋真的离开，英伟达对CoreWeave这类公司的支持可能就没那么稳了，因为之前很多投资决策都是他个人推动的。CoreWeave的CEO后来回应说，英伟达是一家了不起的公司，不是靠一个人撑起来的，但市场显然还是很紧张。

整体来看，昨天的市场就是基本面撑住了AI的反弹，CoreWeave用超预期的业绩和需求数据暂时缓解了“AI泡沫”和债务过高的担忧，但英伟达这个核心供应商的个人问题给整条链子蒙上了阴影。接下来大家会盯着董事会怎么决定，还有Anthropic什么时候真正上市，这些都会继续影响AI交易的走向。