* 黄金价格于 2025 年 10 月 14 日达到每盎司 4,179.48 美元的历史高点（15日已经涨破4200美元），今年迄今上涨近 60%。
* 美国银行将 2026 年黄金预测上调至 5,000 美元，受美联储降息预期和中美贸易紧张局势影响。
* 斐波那契扩展的技术分析表明，在黄金进一步上涨前，上行目标为 4,300-4,470 美元。

黄金在今日（2025 年 10 月 14 日，周二）打破纪录，达到每盎司 4,179.48 美元，因为投资者在中美贸易紧张局势升级和美联储降息预期日益增加的情况下涌入避险资产。美国银行回应此举，将其 2026 年黄金价格预测上调至 5,000 美元，这是主要金融机构中最乐观的预测之一。

金价创纪录涨势今日加速

现货黄金周二盘中上涨 1.7%，首次突破 4,100 美元，仅在跨越 3,500 美元后 36 天。12 月期货上涨 1.9% 至 4,185.50 美元，而黄金已连续八周上涨。今年迄今的表现达到了惊人的 57%，标志着黄金自 1979 年以来最强劲的年度表现。

今日黄金价格为什么上涨？涨势在特朗普总统威胁对中国进口商品征收“大规模增加”关税后获得动力，他承诺从 11 月 1 日起对中国进口商品征收 100% 关税。中国以对美国船只征收新港口费用和加强稀土出口管制作为报复，导致紧张的投资者争相寻求保护。白银加入了贵金属的涨势，达到每盎司 53.60 美元的历史高点。

图表显示黄金价格测试纪录高点，来源 Bullion Vault。该图表描绘了黄金价格的最近飙升，突破 4,100 美元。

黄金价格能涨多高？技术分析指向 4,300-4,470 美元区间

我对黄金图表的技术分析显示，即时盘中阻力位在每盎司 4,170 美元，关键支撑位确定在 4,059 美元（10 月 8 日高点）和 3,944 美元（10 月 9-10 日局部低点）。心理上重要的 4,000 美元水平也将作为任何修正性回调期间的关键支撑。

将斐波那契扩展应用于当前趋势结构表明，初始上行目标高于每盎司 4,300 美元，161.8% 扩展接近 4,470 美元，与渣打银行对 2026 年的 4,488 美元预测密切一致。

黄金图表在 H1 间隔的技术分析。来源：Tradingview.com

[图像：Tradingview.com 上黄金在 H1 间隔的技术分析图表，显示斐波那契扩展，上行目标标记在 4,300 和 4,470 美元，以及阻力位和支撑位。]

然而，这些技术预测比高盛和美国银行的雄心勃勃的 5,000 美元目标低约 500 美元。

美国银行雄心勃勃的黄金价格预测：5,000 美元目标

美国银行成为第二家预测 2026 年黄金达到每盎司 5,000 美元的主要机构，平均价格预测为 4,400 美元。该银行的金属团队强调，“白宫的非正统政策框架应继续支持黄金，因为财政赤字、债务上升、减少经常账户赤字/资本流入的意图，以及在通胀约为 3% 时推动降息”。

虽然承认短期修正的可能性，但美国银行认为持续的投资需求可能推动进一步上涨。该银行计算，与 2025 年的模式类似，投资需求增加 14% 就足以将黄金推向 5,000 美元里程碑。

法国兴业银行呼应了这一乐观情绪，也预测到 2026 年底达到 5,000 美元，而高盛将其 2026 年 12 月目标上调至 4,900 美元。

Julius Baer 的 Carsten Menke 表示，他对黄金和白银保持积极展望，指出任何投机疲劳迹象“不应导致修正，而是短期和暂时的挫折”，因为整体基本面仍支持。他补充说，创纪录涨势背后的关键力量——美国增长放缓、利率降低和美元走弱——仍然存在。

黄金价格预测表

为什么黄金在飙升？4 个主要原因

美联储降息预期推动势头

根据 CME FedWatch 数据，市场赋予美联储在其 10 月 28-29 日会议上降息 25 个基点的概率为 97%。12 月的另一次降息将使联邦基金利率降至 3.75%-4%。较低的收益率降低了持有黄金的机会成本，提升了其相对于生息资产的吸引力。

大规模 ETF 流入显示机构信心

黄金支持的 ETF 今年迄今吸引了 640 亿美元，仅 9 月就创纪录地流入 173 亿美元，这是史上最大的月度流入。北美基金占大部分活动，每日交易平均 65 亿美元。

央行继续去美元化推动

官方部门购买仍是关键驱动因素。高盛预计央行将在 2025 年每月购买 80 公吨，在 2026 年购买 70 公吨，由新兴市场主导，从美国国债多元化，目前持仓为 2013 年以来最低。

央行在 8 月恢复购买形式。来源：Gold.org

[图像：Gold.org 的图表显示央行在 8 月恢复购买黄金，说明月度购买量和官方部门需求趋势。]

多重催化剂汇聚

特朗普的关税威胁、美元走弱、政府关门以及通胀接近 3% 结合在一起，维持了黄金的势头。财政部长贝森特（ Scott Bessent ）警告关门可能放缓增长，但对本月晚些时候的美中会谈保持乐观。

黄金交易量在 9 月跳升 34% 至每日 3,880 亿美元，创下 13 个新纪录高点。COMEX 交易量上涨 58%，上海活动上涨 84%。

 黄金价格分析常见问题

为什么黄金价格创纪录高点？

黄金达到纪录高点是因为美联储降息预期（10 月FOMC  议息会议 97% 概率降息）、中美贸易紧张局势升级伴随 100% 关税威胁、超过 640 亿美元的 ETF 流入、央行远离美元的多元化，以及经济不确定性下的避险需求。

黄金会继续上涨吗？

是的。主要机构预计进一步上涨，美国银行预测 2026 年达到 5,000 美元，高盛预测 4,900 美元，技术分析表明短期目标为 4,300-4,470 美元，尽管短期修正可能发生。

2025-2026 年黄金价格预测是什么？

美国银行预测 2026 年每盎司 5,000 美元（平均 4,400 美元），高盛预测到 2026 年 12 月 4,900 美元，渣打银行预计 2026 年平均 4,488 美元，而 Wheaton Precious Metals 首席执行官预测一年内达到 5,000 美元，到 2030 年可能达到 10,000 美元。

现在应该买黄金吗？

是的，你应该买，但黄金投资尽管当前势头强劲，仍带有波动风险。价格今年迄今上涨 57%，可能在恢复向上轨迹前经历向 4,000 美元支撑位的短期技术修正，需要仔细考虑个人风险承受能力和投资组合多元化目标。

 作者：Damian Chmiel 2025 年 10 月 14 日，写于 ：周二 | 格林威治标准时间 08:46

Damian Chmiel

Damian 的金融市场冒险始于克拉科夫经济大学，在那里他获得了金融和会计硕士学位。从零售交易者的视角开始，他作为独立编辑和内容经理与波兰的经纪公司和金融门户合作。他的 Finance Magnates 冒险始于 2016 年，在那里他担任商业情报分析师。