除了通胀这个核心问题之外，策略师还在关注其他可能促使美联储放缓激进加息周期的市场指标。

上周公布的美国8月份消费者价格指数(CPI)升幅高于预期，加强了对美联储21日将连续第三次加息75个基点的预期。除了指望通胀降温，其他可能促使决策者缓和鹰派立场的潜在指标还有信用利差扩大，违约风险上升，债券市场流动性萎缩，和汇率动荡加剧。

1. 信用利差扩大

美国投资级公司债券平均收益率，相对于无风险美国国债的收益率差距，即所谓信用利差，过去一年来大涨约70％，推高了企业的借贷成本，涨幅的很大一部分来自美国通胀率高于预期，如上图中绿色旗帜所示。

虽然利差已经从7月份触及的160个基点高点回落，但其显著扩大还是凸显了货币政策紧缩对信用市场的压力。

星展集团驻新加坡宏观策略师Chang Wei Liang说：

“鉴于投资级债券占比很大，投资级信用利差是最重要的指标，若投资级信用利差过度扩大至超过250个基点，接近大流行病期间的高峰，可能会让美联储在政策指引方面有所收敛。”

高盛的指标表示，自8月中旬以来借贷成本上升和股价下跌，已经使美国金融状况收紧到2020年3月以来所未见的水平；这个指标涵盖了信用利差、股价、利率和汇率。美联储主席鲍威尔今年早些时候表示，美联储密切关注金融状况以评估其政策的有效性。

2. 违约风险上升

另一个可能吓坏美联储的指标，是防范公司债务违约风险的保护成本飙升。Markit CDX北美投资级指数的价差，今年以来已经上涨一倍，达到98个基点左右，接近6月触及的2022年高点102个基点。

违约风险上升与美元飙升密切相关 ，后者得益于美联储快速升息。