数十年来最大规模之一的美债抛售进一步扩大了美国与日本之间的利率差距，日元兑美元汇率跌至24年来新低，因美联储与日本央行的货币政策差距扩大，吸引资金流向美国。

当地时间6月14日周二，日元兑美元下跌0.7%至135.33，自1998年以来首次跌破135.19。

美债收益率周二持续上涨。基准10年期美债收益率在美股尾盘时一度逼近3.50%，刷新周一所创的2011年4月以来高位；收盘时约为3.47%，日内升11个基点。此外，在过去三天里，对政策更敏感的2年期美债收益率上升了60多个基点，达到3.43%。

鉴于最近的波动，这种极端走势预计只会继续，交易员猜测若日本央行仍不出手干预以阻止日元下跌，日元兑美元汇率可能会持续测试其他关口，比如140这一关键水平，届时这将可能引发日本央行行长黑田东彦的干预。

由于全球经济增长的不确定性和日本央行严格的收益率曲线控制政策，日元隐含波动率处于疫情初期以来的最高水平。

在日本央行和美联储货币政策背离的情况下，日元近期以来持续走软。日本央行坚持实施超宽松货币政策，以提振疲弱的国内经济并刺激物价上涨。与此同时，美联储正大举加息以遏制居高不下的通胀。

美国和日本两年期国债的收益率差达到2007年以来的最大水平，美元具备保持上升势头的条件。而且，如果美联储周三果真加息75个基点，那可能只会进一步推动美元走强。

欧元或在一个月内跌至与美元平价

不单单日元，欧元也在大幅下跌。因美联储激进的货币政策紧缩导致美国的利率远高于欧洲，欧元5月中旬跌至五年低点，兑美元年内已下跌8%。

美国富国银行（Wells Fargo）认为，欧元料在一个月内达到与美元平价，因美欧在利率和经济增速上的差距扩大会拖累其表现。若此将标志着欧元20年来首次与美元持平。欧元兑美元三连跌之后企稳，周二基本不变报1.04。

富国外汇策略师埃里克·纳尔逊（Erik Nelson）写道，美联储的行动正在对欧元构成压力，因为欧洲央行走的路线没那么鹰派。美国的潜在经济增长也比欧元区强劲

“美元回归强势的速度比我们预期的要快，” 纳尔逊写道，“我们认为，关于平价，更多的是‘何时’而不是‘是否’的问题。”

与此同时，随着美国收益率攀升以及投资者撤离风险资产，做空欧元兑美元是一种依然有空间的“避险交易”。纳尔逊表示，但与其他空头位普遍存在的欧元底部市场周期相比，杠杆基金的持仓依然平衡。

“其中一些有助于预示市场底部的基金不是欧元净空头，” 纳尔逊周二接受电视采访时表示，“因此，我们认为欧元空头头寸和欧元下行空间可能比当前水平走得远得多。”