周二（5月20日），宁德时代在香港证券交易所的上市举动，吸引了全球投资者的目光，也再次将这家全球最大电池制造商推到了聚光灯下。

上市首日，宁德时代的股价表现堪称惊艳。其在香港证券交易所的最新交易价格为每股298港元，较首次公开募股价格每股263港元上涨13%，涨幅高达14%。此次 IPO 募集资金357亿港元（46亿美元），一举成为2025年全球规模最大的 IPO。

然而，在香港市场风光无限的同时，宁德时代在中国大陆深圳证券交易所的股价却下跌了0.5%，至约260元人民币。

伯恩斯坦高级研究分析师尼尔·贝弗里奇（Neil Beveridge）认为，随着 H 股继续表现强劲，有望拉动 A 股上涨。H 股交易价格高于 A 股，充分显示出该公司受到全球投资者的热烈追捧，需求极为旺盛。

宁德时代此次筹集资金意义重大，90%将用于建设匈牙利工厂，旨在为欧洲汽车客户供应电池，如 Stellantis、宝马和大众等。

欧洲市场对于宁德时代而言至关重要，当前欧洲的销售渗透率仅20%-25%左右，未来增长空间巨大，而相比之下，由于销售渗透率已经很高，未来几年该公司在中国的增长将会放缓。

宁德时代的全球扩张并非独自前行，与比亚迪等中国领先电动汽车制造商的步伐同步。但这条扩张之路充满坎坷。

去年，美国和欧盟以不公平贸易行为为由，对中国制造的电动汽车征收惩罚性关税，给中国电动汽车及相关产业的海外拓展带来严重阻碍。

今年1月，美国五角大楼更是以涉嫌与中国军方有联系为由，将宁德时代列入观察名单，尽管公司坚决否认这一指控，但无疑给其发展蒙上一层阴影。

回顾过去，2024年对宁德时代来说也是充满挑战的一年。当年年度营收下降9.7%，中国电动汽车市场的激烈竞争让这家全球最大的电池生产商倍感压力。不过，令人欣慰的是，公司净利润同比增长15%，展现出强大的韧性。

中国市场一直是宁德时代的关键支撑。在补贴和消费者购车激励措施的双重推动下，去年中国电动汽车需求强劲增长。

英国研究公司 Rho Motion 的数据显示，到2024年，中国电动汽车销量飙升至1100万辆，较上一年增长40%。如此庞大且增长迅速的市场，为宁德时代提供了坚实的发展基础。

KraneShares 首席投资官布伦丹·阿亨（Brendan Ahern）对宁德时代充满信心，他表示非常信任宁德时代，并将其纳入全球电动汽车战略投资组合，认为它和比亚迪一样，是投资者眼中的“必持股公司”。

此次宁德时代在香港成功上市，美国银行、中国国际金融有限公司、高盛、摩根士丹利、摩根大通担任联席主承销商，也从侧面反映了资本市场对其的高度认可。

华兴资本董事总经理兼股票主管安迪·梅纳德（Andy Maynard）指出，宁德时代的 IPO 表明，尽管近期中美贸易紧张局势加剧，但投资者依然看好中国市场，积极从中寻找优质投资机会。