协议未签市场先狂欢！半导体领衔 美股新高 黄金连涨

美国与伊朗就重开霍尔木兹海峡达成框架协议推动美股走高。美国总统特朗普14日在社交媒体上说，随着美伊协议于6月19日周五签署，霍尔木兹海峡将重新开放。伊朗副外长也表示，将于今晚开始宣布立即且永久停止多个战线上的军事行动，包括黎巴嫩。

美国官员证实，伊朗议会议长 Ghalibaf 代表伊方签署协议，备忘录细节预计将于24至48小时内公布。美伊谅解备忘录的签署为全球原油供应链带来阶段性缓解信号，但距离局势全面正常化仍有相当距离。

德意志银行策略师 Reid 在报告中写道：这项协议对市场而言是非常好的消息，但在60天窗口期内，仍需就确保和平的可持续性进行艰难谈判。他同时指出，伊朗制裁豁免条款还需获得美国参议院批准。

周一，油价在协议消息公布后即告下跌，WTI 原油期货重挫逾4%，收于每桶81.49美元，创三个月新低，但全天跌幅受限，WTI 尾盘反弹至日内高位附近收盘。布伦特原油期货2026年12月合约价格跌破80美元，但在100日均线附近企稳。

对美国而言，油价下跌的传导效应已初步显现。据 GasBuddy 数据，美国全国平均油价已重回每加仑4美元以下，为三个月来首次，随着原油价格向批发及零售端传导，全美加油价格有望进一步回落。

周一美股纳指大涨3.07%，标普500指数涨1.65%，道指涨0.92%收创历史新高。在大盘整体走强的背景下，科技板块表现尤为突出。大型科技股全线上涨，Meta 涨超4%，英伟达、亚马逊涨超3%，谷歌、微软涨超2%，苹果、特斯拉涨超1%。

SpaceX 涨19.6%，总市值升至2.52万亿美元。芯片股走高，费城半导体指数涨5.45%，西部数据涨超16%，美光科技涨超10%，希捷科技涨超9%，ARM 涨超8%，AMD、闪迪涨超6%，英伟达涨超3%。

Anthropic 两款顶尖AI模型 Fable 5 和 Mythos 5 被美国商务部纳入出口管制，限制境外及境内外籍人士访问，理由是存在越狱安全风险。Anthropic 代币化股票周一大幅下跌。

中概股多数上涨，中概指数涨0.39%。汽车之家涨超6%，金山云、世纪互联涨超5%，BOSS 直聘、有道涨超3%，爱奇艺、迅雷等多股涨超1%。欧洲股市创收盘历史新高。德国股市收涨1%，法国股市收涨0.40%，意大利、西班牙股指继续创收盘历史新高。

油价大跌本应缓解通胀担忧并压低收益率，但“更高更久”的利率风险尚未完全消除，美债收益率日内下挫后反弹。10年期收益率纽约尾盘小幅走低1基点，2年期收益率下行1.6基点。

市场在等待本周更重要的信号，新任美联储主席沃什主持的首次货币政策会议。经济学家预计，美联储将维持基准利率在3.5%至3.75%区间不变，静观中东能源冲击对经济的传导效应。

美元指数跌至6月5日以来最低水平，美元走软与市场避险需求下降相互印证。值得注意的是，美元指数在200日均线附近出现支撑并小幅反弹，收盘变动幅度有限，整体仍较美以攻打伊朗以来高出约1.4%。

黄金在过去两个交易日大幅反弹，从接近4000美元的低点强势回升至4300美元上方，当日涨幅达2.4%，但仍低于200日均线4450美元。伦铝创3月底以来新低，伊朗与美国协议提振海湾出口前景。比特币当日涨幅接近5%，录得3月初以来最强单日表现，突破6.6万美元，为两周来首次站上该关口。以太坊大涨9.2%。

美副总统表示霍尔木兹海峡将“长期开放、免费通行”，而伊朗将收取航运服务费，核谈判和解除制裁将在60天内开始。美伊和平协议签署在即，但双方关于海峡通行费的表态存在明显分歧。

美伊协议难消顾虑，全球船东对重开霍尔木兹航线态度谨慎。全球最大船东直接会员制贸易组织 BIMCO 警告，美伊协议中多项关键细节仍有待厘清，在此之前不能认定航行已属安全。

特朗普再度向法国开炮：以100%葡萄酒关税为威胁，要求巴黎废除针对谷歌、亚马逊等科技巨头的3%数字服务税。美国市场占法国葡萄酒销售额五分之一、年逾20亿美元，这一筹码直击法国核心产业。马克龙拒绝向特朗普妥协。

本周 FOMC 悬念拉满。执掌美联储不足一月，凯文·沃什便将迎来首场货币政策会议。他高调承诺对美联储沟通机制实施"政权更迭"，誓言废除点阵图、终结过度前瞻指引，但现实远比口号残酷。

日本央行周二加息“板上钉钉”。市场普遍预期日本央行将加息25个基点。巴克莱和野村指出，决定日元走向的关键在于央行能否释放更激进的紧缩信号。

英伟达五年来首发公司债，筹集250亿美元，此次发债认购达850亿美元，最终发行规模也从最初约200亿美元的目标上调至250亿美元。特朗普政府计划从美国战略石油储备中释放1.72亿桶原油。美国能源部表示，计划在未来一年内补充约2亿桶，较本次释放量多出约20%。

美伊协议“达成”，美国原油库存却已逼近红线，回补需数月。美国战略储备已动用6600万桶，库欣商业库存降至2100万桶。能源企业高管警告，库存恢复正常需数月。霍尔木兹风险降温，美国汽油价格或跌破4美元关口，分析师预计7月4日前汽油价有望降至3.75美元。

美国5月工厂产出环比几乎零增长，远低于经济学家预期中值0.3%的增幅。化工与石油产品成重灾区，合成染料产出三个月累跌5.5%，战争供应链冲击初显；数据中心热潮与国防订单逆势走强，驱动电子及军工产出创近年新高。

6月15日，燧原科技科创板 IPO 及粤芯半导体创业板 IPO 双双通过上市委审议。燧原科技拟募资60亿元，用于 AI 芯片研发。此外，科学家首次成功实现丰度超99.99%的硅-28同位素自主量产，指标达国际先进水平。作为硅基量子芯片关键材料，它能极大降低量子计算的噪声干扰。