分析师们一直在猜测，黄金最近的抛售压力可能因央行被迫变现黄金储备以获取紧急流动性而加剧，因为美以对伊朗的战争正在影响全球经济和金融市场。

这种猜测正开始得到证实。据彭博社报道，土耳其央行再次动用其官方黄金储备。引用央行数据，彭博社称土耳其官方黄金储备在过去两周内减少了近59吨。

据熟悉该国外汇储备的人士透露，其中部分黄金是直接出售，而大部分是通过掉期协议用于获取外汇或里拉。

在这些协议下，央行用黄金交换货币，并约定在未来某个日期再换回黄金。

根据世界黄金协会（World Gold Council）的数据，今年1月底，土耳其央行持有603吨黄金，价值1350亿美元。近年来，土耳其一直是央行中最激进的黄金买家之一；不过，这并非央行第一次将官方储备货币化。

2023年，土耳其在3月至5月期间出售了159吨黄金。当时，该国经历了前所未有的通胀，国内对黄金的需求推动政府经常账户赤字达到创纪录水平。为降低赤字，央行向公民出售了黄金。

然而，一旦通胀危机缓和，土耳其就开始重建储备，到去年年中已收回此前出售的黄金。

虽然土耳其可能是当前动荡经济环境中第一个货币化黄金的国家，但它可能并非唯一一个。过去两年中，波兰国家银行一直是全球央行中最大的黄金买家，该行已表示愿意货币化其黄金储备，以支持国家军事建设。

今年3月初，波兰央行行长Adam Glapinski提出了一项提议，通过出售该国黄金储备筹集高达130亿美元，用于将国防预算翻倍。

在美国银行财富管理高级投资策略师Rob Haworth最近接受Kitco News采访时，他表示，短期内存在央行货币化黄金以满足紧急流动性需求的风险。

他补充道，至少在当前环境下，央行不太可能买入黄金，因为它们正专注于试图抑制不断上升的通胀。

“并非央行对价格敏感，”他说，“它们不是根据市值标记黄金储备价值的对冲基金。但现在，由于社会需求，它们需要其他更重要且更稀缺的资产。”

 Kitco Media  

作者：Neils Christensen