本周，美以联合对伊朗发动打击后，贵金属市场经历了震惊和焦虑的过山车行情，金价一度飙升至每盎司5400美元上方，但随着更广泛市场评估新一轮中东冲突的潜在影响，金价随后回落。

现货黄金在周日晚上开盘时大幅走高，至5348.15美元，此前一天爆发敌对行动，初始势头保持向上，金价迅速升至周一凌晨3:15的周高点，每盎司近5420美元。但到北美开盘时，黄金属的势头已开始减弱，现货黄金交易于5347美元/盎司，并在东部时间中午前短暂跌至5290美元，随后到晚上8:15回升至5300美元上方。

然而，在晚上11:15第二次尝试重夺5400美元/盎司失败后，金价开始逐步下行，现货价格降至凌晨1:00的5289美元、凌晨4:15的5242美元、6:15的5126美元，并一路跌至周二北美开盘15分钟后的周低点，每盎司低于5040美元。

现在，贵金属市场进入盘整模式，这种模式持续了本周剩余时间。

从低点快速反弹后，现货黄金在周二中午12:30回落至5070美元/盎司，这一水平在随后交易日充当支撑，金价在5070美元至5170美元的100美元区间内震荡——除了偶尔测试5200美元阻力的 向上插针。

随着本周推进，美国美元、石油和其他关键市场根据中东每日头条新闻进行调整，但金属交易员在周五早上对新冲突的中期影响仍不明朗，与周二早上相比没有更清晰的认识。到周五收盘时，金价正好位于四天盘整模式的上缘，周收盘于5171.50美元/盎司。

最新的Kitco News每周黄金调查显示，华尔街对黄金短期方向不确定，而散户投资者的近期看涨情绪在黄金疲软一周后回归均值。

“向上，”Asset Strategies International总裁兼首席运营官Rich Checkan表示。“经过一周投资者试图辨别伊朗冲突对金价的影响后，我看到投资者逐步重返市场。他们很快会意识到战争溢价是金价的短暂短期驱动因素，但基本面才是长期驱动因素。”

“向上，”Forex.com高级市场策略师James Stanley表示。“坚持看涨偏见，尽管这是艰难的一周。现货金的5000美元支撑位目前保持良好，我认为这可能为下周提供引人注目的价值设置。”

“向上，”Barchart.com高级市场分析师Darin Newsom表示。“会有抛售，如最近所见，有些抛售范围极广，但这并不改变市场处于长期上行趋势的事实。偶尔的突破是由黄金（和白银）短期缺乏买单造成的，但最终会发现全球央行和长期投资者的新兴趣。现在的问题是美国总统决定下一个轰炸目标是谁。请记住，加拿大有石油，这似乎是今天许多现象的催化剂。”

Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day表示，市场仍在消化伊朗战争的影响，但推动金价突破5000美元的长期驱动因素很快将重新确立。

“地缘政治事件通常只产生短期影响，而且通常在事件前谣言流传时发生。因此，金价在美以袭击伊朗前一周上涨超过500美元。它已回吐部分涨幅，下周可能看到一些回撤和盘整，因为‘卖出新闻’继续。伊朗局势当然可能恶化，导致金价再次飙升，即使央行（根据1月数据）似乎已放缓购买。总体而言，我们预计金价向上，因为过去几年驱动黄金的货币因素将恢复主导地位。”

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski告诉Kitco News，目前黄金价格变动不大，而是其他一切在变动。

“潜在趋势仍为正面，”他说。“我不能反对它。它尚未崩盘；它持续在5000美元上方获得支撑。是的，日复一日，黄金受美元波动影响，但潜在趋势保持完整。”

“黄金正在做它该做的事，”Cieszynski表示。“它充当价值储存，其他一切围绕它交易。即使看白银，它比黄金波动大得多。几乎像黄金价值稳定，其他一切围绕它交易。这就是它在这些时期的作用。”

“这就是为什么有些日子美元上涨，有些日子下跌，但黄金对美元的价格趋势稳定至正面，这一点没有改变。”

从中期来看，Cieszynski表示趋势可能更偏横盘。“但它已有巨大涨幅，”他补充。“很多显然已计入金价升至5000美元。它可能在此盘整，可能走高；取决于其他一切的表现。但黄金一直是稳定的核心。黄金的价值没有像美元过去一年那样持续侵蚀。黄金一直是这一切的稳定中心。”

展望未来，Cieszynski表示市场仍在应对伊朗冲突的潜在严重性。

“问题是，黄金是否已完全消化战争可能比人们迄今所想更长的想法？”他问道。“也许。很难说。我们不知道这将持续多久，或谁可能最终卷入其中，或类似情况。黄金只是反映这一点。如果波动增加，金价可能走高，如果和平爆发，金价可能走低，但目前真的很难说，这就是为什么它感觉找到了平衡，我们在等待更多感官。”

对于下周，Cieszynski认为黄金稳定，偏上行。

“我对黄金中性至正面，”他说。“更正面。”

本周，18位分析师参与了Kitco News黄金调查，在黄金势头丧失后，仅一半华尔街分析师持看涨偏见。9位专家（50%）预计下周金价走高，而另外4位（22%）预测价格下跌。其余5位分析师（28%）认为短期风险均衡。

同时，Kitco在线民调收到340票，散户投资者情绪回归2月初抛售后一直维持的低60%水平。211位散户交易员（62%）预计下周金价进一步走高，而另外56位（16%）预测黄金属走低。其余73位投资者（22%）预计下周价格继续盘整。

下周经济新闻日历包括重要通胀和增长指标，以及对美国住房部门和美国消费者的深入观察。

周二早上，市场将收到2月现有房屋销售数据，随后周三发布2月CPI报告。然后周四，交易员将关注每周失业救济申请以及1月房屋开工和建筑许可。

周五早上带来1月耐用品订单、初步Q4 GDP、核心PCE和JOLTS职位空缺，以及3月密歇根大学初步消费者信心调查。

“中东战争对黄金不利，”Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示。“本周现货金价下跌近3.7%，结束了4周连涨，是自1月2日当周以来最大周跌幅。利率跳升，因为石油价格的通胀上涨主导了更高能源价格的需求破坏，市场推迟了美联储和英国央行下次降息时间，同时几乎定价了欧洲央行年底前加息。突破5000美元可能看到向4850美元区域推进，因为多头被平仓。”

独立贵金属分析师兼BubbleBubble Report创始人Jesse Colombo告诉Kitco News，黄金仍在12月至1月大涨后盘整。

“这种反弹仍在冷却期，”他说。“但它是良性的、健康的，因为没有东西能永远直线上升。而且即使在暂停中，我也认为它表现很好，因为它从2月初低点快速反弹。”

Colombo还指出，金价趋势仍向上。“如果你看黄金的200日移动均线——以及黄金矿商和白银，整个贵金属复合体——200日移动均线继续向上倾斜，这意味着趋势向上，继续上行的偏见。那是买入低点的信号，这种上行趋势中的回撤和修正很可能短暂。”

“[基于]我现在看到的一切，趋势向上，”他补充。“这只是上行趋势中的暂停。”

Colombo承认黄金受到一些清算抛售影响，因为交易员退出盈利头寸以覆盖伊朗冲击和美元指数飙升导致的其他领域损失。“但我仍认为它处于坚实位置，”他说。“长期牛市绝对牢固完整。”

他表示美元近期强势有些夸大。“尽管最近升值，美国美元指数仍处于区间，”Colombo指出。“如果你看自4月以来，它仍在96支撑和100阻力之间横盘震荡，不断反弹其中。目前美元没有趋势。”

“如果美元确实突破100，我会说美元进一步升值的可能性更高，”他补充。“或者如果突破96下方，我会说我们将看到美元进一步疲软。目前，它仍在交易区间内，所以美元真的没有趋势，尽管短期发生了什么。”

Colombo表示，一旦伊朗打击的初始冲击被消化，技术面表明黄金有很大机会获得买盘。

“我只是想看看当前盘整会发生什么，因为看起来另一个三角形可能正在形成，”他说。“追溯到1月底，如果你连接近期峰值和近期低点，看起来像在形成三角形模式。我想看看是否向上突破。”

“如果向上突破，我相信这将指向黄金相当快速地达到6000美元。”

VR Metals/Resource Letter出版商Mark Leibovit分享了他的2026年黄金年度预测模型图表，该图表显示下周黄金属将下跌。

FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich告诉Kitco News，他认为下周金价将再次下跌。

“尽管避险资产需求上升，本周黄金大幅下跌，因为当前价格供给持续高企，”他说。“中东作为黄金交易和精炼的关键中心的问题，可能影响了这一点。美元走强以及周五股市在美国就业数据后下跌，为黄金创造了自然逆风。交易员减少保证金头寸，并在历史上仍高企的水平获利了结，与12个月和24个月前水平相比仍有令人印象深刻的回报。”

“自去年8月以来，黄金多次测试其50日移动均线支撑，”Kuptsikevich指出。“目前交易于4900美元附近，在未来几周，价格不仅可能达到这一水平，还可能认真尝试继续下跌。”

CPM Group分析师周四发出买入推荐，初始目标价为3月6日至13日的5400美元，止损于4980美元。

“在2月28日周六对伊朗袭击后，CPM逆转了2月27日对本周初金价可能走软的预期，并更新了我们对5400美元 spikes 的预测，”他们写道。“次日，周一3月2日，这一价格被突破。此后黄金回落，但在随后四个交易日交易于5000美元上方。”

“鉴于世界面临的巨大问题范围巨大，CPM预计下周金价将保持高位。”

Moor Analytics创始人Michael Moor表示，他对黄金一周方向没有强烈意见，但周五下午倾向看涨。“如果我们突破下面提到的形态，我们应该回落，”他说。

“在更高时间框架：我在2018年8月16日警告突破1183.0美元预示重新走强，”Moor表示。“我们已看到4443.1美元。这处于待定状态。在中等时间框架：突破31482美元带来2478.2美元走强。突破32214美元带来2405.4美元走强。突破32236美元带来2403.2美元走强。突破32392美元预计向上115美元（+）——我们达到2387.6美元。突破33411美元带来2285.7美元走强。突破33850美元带来2241.8美元走强。突破34186美元带来2208.2美元走强。突破35640美元带来2062.8美元走强。突破36658美元带来1961.0美元走强。突破37143美元带来1912.5美元走强。突破37725美元带来1854.3美元走强。突破38828美元带来1744.0美元走强。这些处于待定状态。”

“在较低时间框架基础上：回升突破45201美元带来914.0美元，”他说。“突破47972美元带来639.9美元。突破48570美元预计向上280（+）——我们达到577.1美元。突破49350美元（-16 ticks/小时）预计向上100美元最小，480美元（+）最大——我们达到499.1美元。2月18日我们留下下面警告的看涨反转——从49768美元开盘已反弹457.3美元。这些处于待定状态。突破52554美元（+15 ticks/小时）预计向下220美元最小，1080美元（+）最大——我们达到250.4美元。突破51740美元（+10 ticks/小时）警告再次出现像样压力——我们迄今达到115.1美元。这些处于待定状态。”

“突破50751美元（-36/小时）现在警告像样走强，”Moor补充。“低于50911美元（+7 ticks/小时，从东部时间下午1:30开始）像样失败将预计向下95美元最小，320美元（+）最大；但如果我们像样突破下方并像样回升上方，寻找像样空头回补。”

Kitco资深分析师Jim Wyckoff表示，由于伊朗战争，避险需求提升了整体市场风险厌恶情绪。

“技术上，4月黄金期货多头的下一个上行价格目标是收盘高于本周高点5434.10美元的坚实阻力，”他说。“空头的下一个短期下行价格目标是将期货价格推低于5000.00美元的坚实技术支撑。第一阻力位于5200.00美元，然后是5250.00美元。第一支撑位于5000.00美元，然后是4900.00美元。”

撰写时，现货黄金最后交易于5171.50美元/盎司，周跌3.67%，但日涨1.77%。