总体而言,美国国债依然是全球范围内最具流动性的资产,也是中国投资者绕不过去的投资选择。美国金融市场的声誉关系到美国的核心竞争力,美国政府不会轻易让美国国债违约。
不过,那些建议中国政府可以把抛售美国国债作为“金融核武器”的所谓专家,是对金融问题不甚了解。一旦中国政府主动大规模抛售美国国债,就可能授人以柄,给特朗普政府实施基于国债的金融制裁以口实。
事实一:美国国债规模自次贷危机爆发后快速攀升,目前已经接近二次世界大战后的历史性峰值。事实二:美国国债市场的主要投资者为美国政府机构、美国私人投资者与国际投资者三足鼎立。事实三:作为数轮量化宽松政策的结果,美联储已经成为美国国债市场上举足轻重的投资者。
事实四:过去12年,中国与日本先后五次交替成为美国国债市场上的最大国际投资者。事实五:从绝对规模来看,中国投资者从2015年至今总体上在减持美国金融资产,但美国国债依然是中国投资者持有美国金融资产的重点,占比超过70%。
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