近期，BitMEX Research 发布了一份关于 IEO（Initial Exchange Offerings）的报告。这份报告称，IEO 募资已达到3890万美元。IEO 的数量有所增加，规模较小的交易所平台正试图复制这种模式。然而，小交易所的 IEO 项目却陆续爆出了丑闻，已造成投资者损失。

这引起了美国官方的注意。美国证券交易委员会（SEC）执法部门负责人约翰·里德·斯塔克（John Reed Stark）就表示，SEC 将很快打击 IEO，IEO 只是另一个虚假的投资骗局。

而在此前，美国律师 Jake Chervinsky 曾发推文认为，IEO 只是由交易所管理的 ICO，请不要误认为 IEO 在某种程度上就比 ICO 更合法。无独有偶，在纽约召开的 CoinDesk 2019共识会议上，美国 SEC 数字资产和创新高级顾问 Valerie Szczepanik 也发表了类似的看法，并表示某些为 IEO 提供便利的交易所可能违反了美国证券法。

据此，币圈评论员 Arthur 发表评论称，当前，区块链技术仍然不成熟，落地较为困难。市场存量资金规模相比仍较小，并且资金开始逐渐趋向关注主流币，因而 IEO 项目的盈利能力将逐步减弱，这将导致投资者参与的风险逐步加大。

从法律层面上看，IEO 模式属于 ICO 模式的变种。在对 IEO 模式进行监管前，这就需要政府出台针对 ICO 的明确法规。目前 ICO 监管规则尚未明确，短期内对于 IEO 的监管也将面临难题。但从长期来看，监管是发展的趋势。