加密资产管理公司 Bitwise 推出了 Bitwise Proficio Currency Debasement ETF，该产品旨在让投资者有机会接触到历史上与法定货币贬值时保住购买力相关的资产。

根据 Bitwise 的公告，该基金的交易代码为 BPRO，年费率为0.96%，采用主动管理结构，将数字资产与贵金属相结合。该 ETF 的目标是那些可能受益于政府发行货币购买力下降的资产，并始终保持至少25%的黄金配置。

这只 ETF 是与 Proficio Capital Partners 合作开发的，后者是一家以长期专注于黄金和其他硬资产而闻名的财富管理公司。两家公司共同将 BPRO 定位为一种现代化的货币贬值对冲工具，而非传统的通胀挂钩产品。

与静态商品基金不同，BPRO 可以根据市场情况的变化调整其投资组合。该策略包含比特币以及黄金、白银、铂金、钯金和矿业股票，其中黄金的配置比例始终保持在投资组合的四分之一以上。

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 认为，随着各国政府持续扩大债务和货币供应，传统的60/40投资组合模型正面临压力。他认为，将比特币的固定供应量与黄金作为价值储存手段的悠久历史相结合，能够为当今的宏观经济环境构建一个更具韧性的框架。

Proficio 首席投资官鲍勃·哈伯也表达了类似的观点，他指出，尽管黄金长期表现良好，但在大多数投资组合中，黄金的配置比例仍然很小。高盛的数据显示，黄金ETF在私人金融资产中的占比仍然很低，这意味着许多投资者对传统对冲工具的配置仍然不足。

对购买力的担忧已不再是抽象的概念。过去二十年间，美元实际价值持续走弱，而政府债务却大幅扩张。在近期与 VettaFi 联合开展的一项调查中，财务顾问将法定货币贬值列为2026年需要关注的关键投资主题之一，这凸显了人们对长期货币稳定性的日益担忧。

BPRO 的架构旨在应对这些风险，它会根据市场情况的变化调整金属和数字资产之间的配置比例，而不是将投资者束缚在单一的投资策略中。基金经理认为，在通胀、实际利率和货币政策瞬息万变的当下，这种灵活性至关重要。

通过将 Bitwise 的数字资产专业知识与 Proficio 的贵金属经验相结合，两家公司押注混合“硬资产”方法将引起那些寻求超越传统多元化策略的投资者的共鸣。

BPRO 进入的市场已有类似主题的产品。Quantify Funds 于2024年10月推出了 BTGD，将其定位为结合比特币和黄金的货币贬值对冲工具。BPRO 的费用率为0.96%，低于 BTGD 的1.05%年费。21Shares 的 BOLD 产品自2022年以来就提供比特币和黄金敞口。

BPRO 与其他基金的不同之处在于，它还包含额外的贵金属和矿业股票。与持有固定比特币-黄金组合的竞争对手不同，BPRO 的基金经理会根据市场情况调整持仓。

Bitwise 于1月14日推出了 Chainlink ETF，并在2025年12月底提交了另外11只加密货币 ETF 的申请。

此次推出正值投资者日益将黄金等实物资产视为抵御货币贬值的避险工具之际。近期，在关于央行独立性和比特币作为避险资产潜力的争论中，黄金价格一度突破每盎司4900美元的历史新高。