一位观察人士表示，随着人民币近期持续贬值，中国人民银行若进行干预可能会推动美元指数上涨，并使加密货币市场继续下跌。比特币上个月下跌逾7%，创今年来最大单月跌幅。

中国的人民币（CNY）是国际货币基金组织特别提款权篮子中的五种货币之一，本月对美元（USD）贬值了2.7%，是9月以来最糟糕的表现。

早在2月份，人民币对美元的跌幅达到5%，投资银行巨头高盛认为它可能进一步下跌。

从历史上看，人民币贬值意味着强势美元的到来。一些观察家说，美元已经处于上升趋势，进一步的强势可能会导致全球范围内持续的货币紧缩，并对风险资产（其中包括加密货币）产生利空。

中国人民银行(PBOC)即中国央行，通过浮动管理汇率系统，将人民币的价值与一篮子24种货币联系在一起。每天确定一个美元兑人民币中间价，以便为市场提供方向。货币篮子反映了中国的贸易伙伴的权重，美国是最大的贸易伙伴，因此美元的权重最高，为19.83%。欧元、日元、英镑、澳大利亚元、墨西哥比索是货币篮子中的一些其他货币。

中国人民银行允许人民币在每日中间价上下2%波动，该银行通过积极的人民币买卖来管理这一区间。例如，如果美元/人民币的涨幅有可能超过2%的限制，中国人民银行就会卖出美元，买入人民币以支撑后者的价值。同时，中国人民银行买入美元兑其他货币，以保持美元在储备中的比例稳定，确保干预措施被回收到其他国家货币中。

这一过程无意中给主要由欧元和日元组成的美元指数带来了上行压力，引起了全球范围内的金融紧缩，导致了避险情绪。

加密货币流动性网络Paradigm的机构销售总监David Brickell表示，

"随着人民币的贬值，即美元兑人民币上涨，意味着中国人民银行将卖出美元对以维持2%的波动区间，并不得不买入美元兑其他货币以维持美元在储备中的稳定比例。这推高了美元指数，导致金融紧缩和避险情绪。"

那些以美元借款、以其他货币收款的人，在美元飙升时难以偿还债务。根据Brickell的说法，超过17万亿美元的美元债务是在美国之外发行的。因此，美元的强势往往会在全球范围内造成避险情绪。

美元指数5月已经反弹了2.7%。与此同时，比特币5月份下跌了7.3%，这是自12月以来最大的单月下跌。

Genesis Trading的前研究主管Noelle Acheson表示，中国人民银行的干预措施可能是利多美元的，当然也不是绝对的。

"中国人民银行一直在暗示在人民币目标区间上比过去更有灵活性，所以它不一定进行干预，尤其是如果人民币走弱有助于出口，现在中国的优先事项不同了；另外，中国人民银行一直在使储备多样化，可以购买黄金而不是更多美元。"