4月14日，美国最大加密货币交易所 Coinbase 将进行自己的首次公开募股（IPO）。随着加密牛市的继续发展，Coinbase 过去1年取得了重大成功，该交易所产生了超过18亿美元的收入。

在 Coinbase 上市前夕，加密市场已经从中受益，BTC、ETH 等主流币种已经突破历史新高，截止发稿时，加密市场总市值突破22 000亿美元，BTC 市值12 000亿美元，ETH 市值2 700亿美元。本文将分析 Coinbase IPO 的看涨和看跌情况。

历史上，加密货币市场见证了许多融资活动，例如 ICO 和 IEO。但是，Coinbase IPO 绝对是一个里程碑事件，标志着加密货币市场进入 IPO 时代。

Coinbase 是业内最大的数字资产交易所之一。分析师和市场参与者认为 Coinbase 上市具有重要意义，将会引发“Coinbase 效应”。

“ Coinbase 效应”一词，此前一直表示某种资产在 Coinbase 宣布将上线之后立即大幅上涨。这种效应不仅可以转而体现在该交易所本身的股票，而且可以影响到整个市场。

第一家上市的加密货币公司

Coinbase 是市场上大部分加密活动的主要门户。Coinbase 作为股票交易实体在传统市场上的基本合法化所具有的意义不能被轻描淡写。

由于传统和加密货币的投资者都对这家大型交易所的股票前景而垂涎三尺，Coinbase 的估值一直被认为超过了1 000亿美金。

然而，4月13日，高盛和纳斯达克已经将 Coinbase 直接上市的参考价格定为每股250美元。这个数字比 Coinbase 在私有二级市场上的最后交易价格（每股343.58美元）低27％。假设估计有2.662亿股在外流通，那么其估值应为665亿美元。

Coinbase 还决定选择直接上市的方式。绕过投资银行的承销。这清楚地表明了其遵守去中心化，颠覆性和区块链行业所有其他优点的原则。

这种方法也是一种巧妙的营销策略。这将使客户放心，交易所仍然符合其发展道路，而这种发展路线在其“人民的交易所”的定位上得到了突出体现。

直接上市也是增加透明度的一种吸引更多资本和流动性的方法。 这肯定会吸引去中心化和加密货币爱好者。 但是该公司选择不发行新股来允许更多的投资者购买它们。

这种方法也是避免 IPO 的相关成本（例如承销商的服务）的一种方法，这使该交易所在定价方面有着良好开端。 但是，其最终上市股票价格高度依赖于比特币和其他加密货币。 因为这些将成为投资者为 IPO 贡献的主要资金。

现在是 Coinbase 上市的最佳时机？

最近两个季度对确定 Coinbase 管理层的上市决策起到了重要作用。

在此期间，比特币流入资金超过70亿美金，并且有200亿美元从黄金交易所买卖基金中流出，Coinbase 管理团队这个时候决定不再等待更好的时机，而是利用当前形势。

这种方法是合理的。考虑到摩根士丹利（Morgan Stanley），高盛（Goldman Sachs），黑石（Blackrock）等公司都在将比特币作为价值存储进行投资。

Coinbase 的举动也被视为迈向在去中心化金融市场与传统金融市场之间建立法律和可靠桥梁的第一步，这可以吸引一大批一直在等待诸如保证加密货币市场生存能力这样的发展的投资者。

在过去的几个月中，比特币滚滚向上的价格还使 Coinbase 的资本膨胀了8倍多。

市场情绪暗示着持续增长。正如特斯拉（Tesla）之类的例子所表明的那样，在资产负债表上拥有比特币是增加资本和吸引投资者的可靠方式。 比特币帮助他们膨胀了公司的资本和市值。

对加密货币市场的潜在影响

Coinbase 的 IPO 对加密市场既有正面影响也有负面影响。Coinbase 是行业的基石。因此，它可能遭受的任何摇摆都会影响在其之上的其余上部结构。

Coinbase 成功 IPO 可以预见的积极情况是，由于投资者信心增强以及愿意参与加密市场的新参与者涌入，主流加密货币的价格将上涨。

DeFi 市场将紧随其后。伴随 Coinbase IPO 的是急于购买数字资产的用户需求所引发的交易狂潮。但是，还有一种消极情况可能会制造一种障碍壁垒。Coinbase 是一家仅允许加密货币的公司，不允许进行法币交易。

这只会增加散户投资者的谨慎性。另一种可能性是与 IPO 参与水平的不确定性和随之而来的后果有关。正如 Facebook 的 IPO 所描绘的那样，上市初期股票热情堪称狂热。但是随着狂热的消退，股价就暴跌了。

如果加密货币交易所在传统市场上的到来被证明在普通投资者中不受欢迎，那么 Coinbase 也可能发生同样的情况。结果可能就是使加密受众感到失望，并且由于预期价格会大幅上涨而提前购买的加密货币价格会有所下降。

尽管 Coinbase 的 IPO 是整个加密行业的一个里程碑，可能会刺激加密货币价格大幅波动，但也可能会造成打击，从而削弱投资者对数字资产的信心，虽然这种信心最近一直在增长。

无论发生什么情况，Coinbase 都将在传统金融市场上立足，因此更有可能成为最终赢家。

本文转载自：Kyle

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