世界黄金协会（WGC）发布的数据显示，在黄金交易价量齐跌下，2月全球黄金 ETF 净流出84.7吨（约合46亿美元，资产管理规模减少2%），为近四个月以来第三次净流出。其中北美基金流出最多，且减持主要出现在最大型基金当中。

报告称，2月北美黄金 ETF 持仓减少71吨、欧洲黄金 ETF 流出23.8吨（主要为英国基金）；亚洲则是全球唯一亮点，持仓增加10.6吨，资金主要流向中国和印度的基金。

世界黄金协会报告称：

金价调整促使中国投资者增加了黄金 ETF 持仓。此外，今年头两个月中国境内外黄金价差由负转正，更凸显了中国黄金需求的上升。

世界黄金协会表示，以美元计价的黄金价格在2月份出现四年以来的最大跌幅，标志着今年不寻常的开局。在过去20年，1月和2月通常是全年黄金表现最为强势的两个月。

报告称，利率走高令债券收益率对投资者来说更具吸引力，令金价受压，近期的金价变动反映了这种情况

尽管近期利率快速上升，其整体的名义水平仍处于历史低位，实际利率在许多发达经济体仍为负值。我们的研究表明，在实际利率低于2%之际，金价表现将保持强劲，而当前的实际利率水平与2%尚有距离。

报告指出，黄金当前走势落后大宗商品，情况并不罕见。黄金历来在大宗商品主导再通胀时期的前六个月表现不佳，但在随后的六个月至三年中，黄金表现往往优于大宗商品。

而一旦通胀预期增加，投资者通常会寻求避险工具来防范潜在高通胀风险，按以往情况来看这对黄金有利。