2月22日，全球第二大加密资产管理公司 CoinShares 在官网发布招股书，宣布上市计划已经得到瑞典金融监管局批准，将于3月11日在位于瑞典的纳斯达克第一北方成长型市场（Nasdaq Firth North Growth Market）上市，并面向投资者首次公开发行336万股股票，发行价为每股44.90瑞典克朗，发行前公司股票的总市值约为28.37亿瑞典克朗（约3.4269亿美元），股票代码为“ COIN”。

据了解，CoinShares 成立于2013年，主要为合格投资者提供风险敞口投资加密资产，2014年推出了全球首个受监管的比特币投资基金，此后在德意志证交所等多家交易所发行了9类基于加密资产的 ETP 产品。

截至2021年2月19日，CoinShares 管理的资产为45.6亿美元，其中包括70 185个 BTC 与655 211个 ETH，是欧洲最大的加密资管公司，也是仅次于灰度公司的全球第二大加密资管公司。

相比之下，截止2月24日，灰度总体资管规模为393亿美元，Bitwise 资管规模刚刚突破10亿美元，Galaxy Digital 截止1月31日的资管规模为8.347亿美元。

根据招股书，CoinShares 在2020年前三季度实现经营收入1 130万英镑，经营亏损1.87亿英镑，但净盈利为1 429万英镑。据链捕手了解，CoinShares 之所以出现大幅营业亏损，是因为对于 ETP 持有人的相应负债大幅上升，但该公司为对冲债务而持有的数字资产大幅增值，因此抵消了全部亏损。

截止2020年9月30日，CoinShares 总资产为8.08亿英镑，扣除负债的净资产为5 964万英镑。

目前，CoinShares 主要有被动产品与资本市场两大业务板块。据了解，CoinShares 被动产品即提供跟踪特定数字资产价格的 ETP，为客户提供对BTC、ETH、LTC 和 XRP 等数字资产的敞口，未来可能还会推出 BCH、ETC 与 NEO 相关的 ETP 产品。CoinShares 会对所有 ETP 产品收取年化2.5%的管理费，这也是该公司的主要收入来源。

CoinShares 资本市场业务则专注于交易活动，为上述 ETP 产品提供交易流动性并进行对冲交易、套期保值。2020年，该业务总计交易量达到75.77亿美元，较2019年上涨232.3%。

此外，CoinShares 还为客户提供主动策略、指数策略与咨询服务。2月22日，CoinShares 联合伦敦帝国理工学院在以太坊发行了基于 WBTC、WETH 与 wGOLD 等一篮子资产的 DeFi 指数代币 CGI，并主要面向机构投资者销售。

招股书还披露了 CoinShares 去年年底进行了多起投资。去年12月31日，CoinShares 与加拿大加密资管公司 3IQ Corp 签订协议，以225万美元收购该公司9%股权；去年12月21日，CoinShares 与美国合格信托机构 Kingdom Trust 母公司签订协议，以196万美元收购该公司8%股权。

招股书显示，本次公募资金的30%将用于加强该公司的资产负债表，从而增强 CoinShares 资本市场内部交易团队的能力；20%将开发与分销新产品，以扩大产品范围；20%将用于收购潜在的业务。

目前，该公司董事会和执行管理层成员、现有股东和外部投资者已做出约1.25亿瑞典克朗的认购承诺，约占本次发行总量的83％。

CoinShares 的上市计划也已经引起加密行业的关注。“考虑到 Coinbase 的定价预期，如果不保守地以50倍 EBITDA 计算，该公司的估值可能为30亿~50亿美元。”知名研究机构 Messari 创始人 Ryan Selkis 称。

值得注意的是，CoinShares 并非首家公开上市的加密资管公司，此前 Galaxy Digital 已经在加拿大多伦多交易上市，目前总市值为14.74亿美元。