7月16日，一个关于特朗普可能罢免美联储主席鲍威尔的传闻，仅仅持续一个小时，就足以让全球市场心跳加速。这背后到底发生了什么？我们来简单拆解一下。

事情起于一则新闻爆料，特朗普正在考虑在2025年罢免鲍威尔。这一消息一出，引爆市场预期。根据去中心化预测市场Polymarket的数据，鲍威尔年内下岗的概率一度飙升到近40%（原本长期维持在10%-15%之间），随后在特朗普表态没有这个计划后回落至20%左右。

但就在那短短的60分钟里，市场已经做出了迅速反应，10年期美债收益率上涨5个基点，30年期美债收益率上涨11个基点，2年期收益率反而下跌5个基点，欧元兑美元暴涨1.4%。

德银甚至打了个比方，如果炒鲍威尔真的成为现实，上面这些数字可能直接乘以4！

特朗普真能炒掉鲍威尔吗？从制度上来说，美联储主席任期是固定的，不能随便撤换。但德银指出，美国《联邦储备法》第10.5条规定，总统可以在参议院休会期间任命临时官员，直到下次国会会议。

换句话说，如果特朗普在8月参议院休会期间临时任命新主席，是有操作空间的。8月4日至9月1日就是一个潜在窗口期。不过，国会也可以通过举行形式会议来阻止这种操作。也就是说，虽然罢免鲍威尔有法律与政治阻力，但技术性操作并非不可能。

为什么市场如此紧张？德银外汇团队指出，如果鲍威尔被撤，市场可能担忧两个问题。一是美联储独立性被破坏，将失去对抗通胀的可信度。二是美国财政赤字庞大，海外持仓多，一旦信心动摇，美元容易暴跌。

德银预测，若鲍威尔真的被撤，可能导致美元下跌3-4%，美国长债收益率跳升30-40个基点。

而最终影响的程度，还要看两个关键因素。第一，美联储内部能否团结，坚持独立立场。第二，当前通胀是否温和，若通胀不高，市场冲突会缓和。

总之，换帅不仅是人事风波，更是对整个美联储制度的一次巨大冲击。