周四，美股市场再度陷入风险规避的漩涡。美股三大指数全线重挫：道指下跌1.20%，标普500跌1.23%，纳指更暴跌1.59%，年内累计转负。

受避险情绪影响，科技股和比特币等热门品种交易出现萎缩，大型科技股涨跌互现：奈飞涨近1%、Meta 微涨，而微软跌近5%、亚马逊跌超4%、特斯拉跌超2%，谷歌、苹果则小幅下跌。

华尔街分析认为，软件和芯片股遭遇集中抛售是主要拖累，投资者因担忧人工智能对科技行业的颠覆，纷纷撤离相关板块，转向更具吸引力的领域。

科技巨头财报及动态成为市场焦点。Alphabet（谷歌母公司）作为“七大巨头”中最新公布财报的企业，宣布2026年资本支出预计高达1750亿-1850亿美元，主要用于服务器和数据中心建设，全力投入 AI 军备竞赛，这一巨额投入计划令部分投资者不安，导致其股价下跌0.5%。

不过，该消息公布后，博通股价上涨近1%，为 AI 领域带来些许希望，凸显市场正逐步分化 AI 赛道的赢家与输家。此外，谷歌在电话会议中还确认与苹果合作，共同开发基于Gemini的下一代基础模型，目前95%的头部SaaS公司已采用该技术。

其他科技企业表现各异，高通股价下跌超8%，核心原因是全球内存短缺导致其发布低于预期的业绩预测；而作为英伟达核心合作伙伴的鸿海精密，受益于强劲的AI基础设施需求，1月销售额达7300.4亿元台币，同比增长35.5%。

现代财富管理公司投资总监斯蒂芬·塔克伍德对此表示，部分企业公布的巨额资本支出，并非市场过度繁荣的信号，反而体现了当前市场的辨别力，是市场整体健康的积极表现；他同时指出，上周进入熊市的软件股抛售潮可能有些过头，后续或出现投资机会。

中概股与欧洲股市呈现分化态势。中概指数逆市收涨0.9%，多数个股飘红，蔚来表现亮眼，因预计2025年第四季度首度实现单季盈利，其美股盘前涨超11%，最终收涨5.8%；理想涨超2%，哔哩哔哩涨超1%。

百度宣布重大股东回报计划，推出不超过50亿美元的股份回购计划（为期至2028年12月31日），并首次采纳股息政策，预计2026年宣布首次发放股息。

欧洲股市则全线收跌1%，银行板块成为重灾区，西班牙对外银行收跌8.8%，裕信银行、德银跌约4%，意大利银行板块收跌超3.2%；英国股市脱离收盘历史最高位，丹麦股市跌幅超3.9%。

避险情绪蔓延至全球各类资产市场。加密市场抛售潮持续加剧，比特币价格跌破64000美元，此前已跌破70000美元关键支撑位；以太坊暴跌11%，跌破1900美元。

贵金属领域遭遇重挫，白银价格结束两天反弹，跌幅高达16%，而上周五其跌幅已近30%；现货黄金跌4%。能源市场方面，美国原油期货收跌超2.8%，与此同时，伊朗确认将于周五与美国进行谈判，或将对后续油价走势产生影响。

美债与外汇市场同步异动。避险情绪推动美债收益率显著下行，10年期美债收益率跌9个基点至4.19%，2年期美债收益率同样跌9个基点至3.46%，创下近一个月来最低水平；美元指数则受避险需求支撑涨0.3%。

欧洲央行与英国央行先后公布利率决议，政策取向均偏鸽派：欧央行行长拉加德表示，当前通胀比往常更难预测，受欧元走强与关税阴影影响，欧央行连续第五次按兵不动，维持存款利率在2%不变，密切关注外部环境不确定性对经济和通胀的双重压力.

英国央行维持利率在3.75%不变，但内部以5:4的接近投票结果释放强烈降息信号，行长贝利称今年应有进一步降息空间，并预测通胀将于4月回落至2%，决议公布后英镑大跌0.8%，短期国债收益率回落。

此外，选举不确定性背景下，日本30年期国债拍卖需求回暖，投标倍数达3.64，推动其收益率下降5个基点至3.585%，暂时缓解市场对长期债务的担忧，但债市长期走向仍取决于大选后的财政政策与央行动向。

美国劳动力市场疲软信号频现，进一步加剧市场担忧。挑战者企业报告显示，美国雇主1月份宣布裁员108435人，创下全球金融危机以来1月份裁员总数的最高纪录.

美国12月 JOLTS 职位空缺降至2020年9月以来的最低水平，创五年多新低且远低于预期，前一个月数据还被下修，反映出2025年底美国劳动力市场已开始走软.

截至1月31日当周的首次申请失业救济人数增幅也超出预期。值得注意的是，美国劳工统计局原定于下周发布的1月份就业报告，因周二结束的部分政府停摆而被推迟发布。

塔克伍德对此分析称，当前美国劳动力市场正走出“不招聘、不解雇”的阶段，即将发布的就业报告可能会证实裁员情况趋于恶化，若情况属实，美联储至少会在三月或四月的某次会议上启动降息。

马斯克团队近期来华密访光伏企业，重点考察光伏全产业链，尤其关注异质结（HJT）和钙钛矿等下一代高效率光伏技术，这两条技术路线被认为在理论效率和长期成本下降空间上具备显著优势。