本周四中全会落幕，中美经贸谈判再开启。A股震荡走强，上证指数站上3950点。下周市场将怎么走？哪些板块会继续爆发？针对投资者关心的众多市场问题，币海财经为大家一一解答。

• 1、四中全会已经闭幕，结合本周透露出的最新信息，对十五五规划机会有怎样的最新研判？现在看好哪些潜力标的？

四中全会为十五五规划指明了方向，规划将聚焦新质生产力，重点关注科技创新、扩大内需等领域。券商研报指出，数字科技、空间经济、高端制造、内需消费、生物科技等领域有望成为重点发展方向。例如，AI浪潮下，中国有望充分获益；制造业优势也将持续凸显。

在潜力标的方面，军工板块值得关注，作为强计划性行业，随着十五五规划推进，军工行业发展指引将逐渐清晰，产业链整体景气度有望复苏，像航空航天ETF（159227）就聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖全产业链龙头。此外，新一代信息技术产业中的人工智能、大数据企业，高端装备制造业中的机器人企业，生物产业中的创新药企业，新能源产业中的储能企业等，都可能因契合十五五规划方向而迎来发展机遇。

• 2、本周黄金在经历连续上攻后出现暴跌，对背后原因和后市走势怎么看？持有黄金有色相关股票的投资者该如何操作？

近期，地缘政治关系的缓和成为国际金价大跌的主要原因，乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰已准备好结束俄乌冲突，此外，特朗普也表态，将于2026年访华，两大消息引发市场高度关注，地缘政治风险的回落使得贵金属出现全线下跌。尽管近期地缘政治关系缓和导致国际金价大跌，但从长期来看，黄金类资产仍可长线配置。在于美国债务过高导致美元信用严重透支，全球“去美元化”趋势加剧，各国央行持续增持黄金，这为黄金价格提供有力支撑。短期来看，黄金价格处于高位波动调整阶段，后期可能存在一定反复，原因在于短期投资者的获利了结，因此，短期投资者应避免单一重仓黄金。投资者可将黄金相关资产控制在总投资组合的5%—15%以内，实现多元化配置、分散风险。在黄金资产选择上，可以选择实物黄金或黄金定投，以及黄金ETF和与其相关联的基金。

• 3、从湖北国资改革到深圳推出兼并重组方案，炒地图行情近期在上演。深圳本地股走强是否可以持续？可以继续跟踪的深圳本地龙头公司有哪些？

深圳本地股走强具有一定的持续性。一方面，深圳市发布的《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》提供了政策支持，方案提出力争到2027年底，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家等目标，这将有力推动深圳本地股的发展。另一方面，并购重组政策将加速企业整合与发展，提升企业竞争力，吸引资金持续关注。

可以继续跟踪的深圳本地龙头公司有深振业A，作为深圳国资地产平台，有较强的资产注入预期。深纺织A，国内重要的偏光片生产商，有望并购高端材料标的。中兴通讯，5G产业链链主，通过并购补强通信生态。迈瑞医疗，医疗器械龙头，以并购全球高端标的为核心策略。还有沙河股份，作为深圳国资小型地产平台，资产注入空间较大。

• 4、当前A股市场估值水位如何，支撑位在哪？

截至2025年10月，A股市场整体估值处于历史中位数附近，但内部结构分化显著。从‌万得全A指数‌看，目前A股平均市盈率约17.05倍，近十年分位数54.8%，市净率1.78倍，分位数22.7%，整体未现明显泡沫。结合沪指大周期上攻浪结构突破6124和5178点大周期下降趋势线技术阻力，并沿着5日线稳步攀升续创10年新高的强势走势，预期后市股指只要维稳3763点一线强支撑不破，即可坚守做多操作，以博弈后市大概率的主升浪行情机会。

• 5、高股息方向受到大资金关注，银行、煤炭等板块再次出现拉升。如何看待红利板块与科技板块的跷跷板效应？

红利板块与科技板块的跷跷板效应是市场资金在不同风格资产间切换的体现，主要是受到市场风险偏好、流动性变化，市场成交量能高低影响。风险偏好高的时候，科技板块走势往往会强于高股息红利板块。近期银行、煤炭等板块近期拉升，主要因为前三季度宏观经济数据并不出色，市场对经济增长预期降低，以及无风险利率持续降低，红利资产的高股息率（如煤炭股股息率超6%）和防御属性再次获得市场认可。

针对这一市场特性，操作上，投资者可以执行均衡配置策略，可同时持有红利板块和科技板块资产，平衡风险与收益。红利板块提供稳定现金流，科技板块捕捉高增长潜力。