在经历上周五的狂欢式上涨后，美股周一迎来回调，投资者选择获利了结，三大指数尾盘全线收跌。道指下跌0.77%，标普500指数下跌0.43%，纳指下跌0.22%，尽管盘中一度因英伟达股价上涨而短暂翻红。

科技股表现分化，特斯拉涨超2%，英伟达、谷歌、台积电涨幅超过1%，而微软、苹果、亚马逊和 Meta 则微幅下跌。

中概股整体表现坚挺，中概指数上涨0.1%，实现四连涨。网易、百度、富途控股涨幅居前，均超2%；阿里、携程、腾讯音乐涨超1%。但新能源汽车板块下挫，蔚来跌超4%，小鹏跌超2%。拼多多在发布财报后股价一度飙升近5%，最终收涨近0.9%。

尽管短期市场出现回调，投资者的长期信心并未动摇。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话，被广泛视为政策转向的明确信号。他罕见地强调劳动力市场下行风险，暗示央行可能在9月启动降息周期。

巴克莱、法国巴黎银行等多家国际大行已火速调整预期，预测美联储将在9月降息25个基点，并可能在年底再次行动。这一“鸽派”转向，为全球风险资产注入了强心剂，小型股和科技股被视为最可能受益的板块。

市场焦点正迅速转向周三即将发布的英伟达财报。在“七巨头”此前连续五天下跌的背景下，投资者迫切希望这份财报能为科技板块注入新的动能。

Truist Wealth 联席首席投资官 Keith Lerner 表示，人工智能仍是长期牛市的核心主题，无论英伟达业绩如何，都不会改变这一根本趋势。他认为，任何股价回调都应被视为增持科技股的机会，因为科技依然是市场最强劲的驱动力。

与此同时，一系列关键经济数据将在本周陆续发布，包括耐用品订单、消费者信心、房价指数和制造业指数，这些数据将为美国经济的真实状况提供更清晰的图景。

金融市场其他领域也出现显著波动。美债收益率小幅回升，10年期和2年期国债收益率均上涨近3个基点，美元指数反弹超0.7%，走出近期低谷。

离岸人民币汇率表现强劲，一度涨破7.15，创一个月新高，显示出市场对中国经济前景的乐观情绪。加密货币市场则出现回调，比特币一度跌破11万美元，以太坊较历史高点下跌超10%。

大宗商品方面，原油价格连续第四天上涨，触及三周高点，尽管美元走强带来压力，但供应紧张的担忧支撑了油价。黄金在鲍威尔讲话次日小幅下跌，但费城金银指数仍创下历史新高，显示市场对贵金属的长期配置需求依然旺盛。

地缘政治与政策风险成为市场不可忽视的变量。特朗普政府据称正考虑因《数字服务法案》对欧盟官员实施制裁，此举加剧了跨大西洋贸易摩擦的担忧，欧元因此承压，盘中下跌近1%。

同时，特朗普在医疗政策上放出狠话，声称要将美国药价削减高达1500%，并威胁对药品征收关税。此番言论立即引发美股医药板块跳水，标普500保健板块一度跌超1.3%，多家制药巨头股价重挫，凸显了政策不确定性对特定行业的巨大冲击。

美韩关系在特朗普与韩国总统李在明的会晤后未见突破。特朗普强调7月贸易协议条款不变，不介意重新谈判但不会让步，韩国方面则表示会谈几乎未达成共识。然而，特朗普在会晤中表达了希望今年与朝鲜领导人金正恩再次会面的意愿。

科技领域的竞争与博弈愈发激烈。马斯克旗下的 xAI 公司在美国得州法院起诉苹果和 OpenAI，指控其在 iOS 系统中“排他性整合”ChatGPT，限制Grok等AI产品公平竞争，涉嫌垄断。

这并非孤立事件，马斯克此前已多次批评苹果的封闭生态。更引人注目的是，马斯克成立了名为“巨硬”的新公司，其名称直接对标微软，目标是利用 AI 技术重构 Office 等软件，显示出其颠覆传统科技巨头的雄心。

苹果则在产品创新上持续加码。据报道，苹果计划在未来三年内对 iPhone 进行“连续大改版”，2025年推出首款折叠屏 iPhone，2027年推出曲面屏机型，彻底告别平直边框设计。今年9月，苹果还将发布名为“iPhone Air”的超薄新机，取代现有 Plus 系列，显示出其在硬件形态上的积极探索。

中国资本市场也在经历深刻变革。拼多多二季度财报显示，尽管营收增速放缓至7%，但净利润降幅大幅收窄至4%，远超市场预期，得益于营销费用的严格控制，公司战略重心正从粗放扩张转向精细化运营。

立讯精密上半年净利润同比增长23.13%，全球化布局加速，显示出中国高端制造企业的韧性。A 股市场迎来积极信号，主动型外资自去年10月以来首次流入，中金公司指出，A股的流动性优势可能带动资金向港股外溢。

上海楼市新政“沪六条”出台，放宽外环外购房限制，支持公积金付首付，进一步释放内需潜力。而中国恒大则在8月25日正式从港交所退市，标志着一个高杠杆、高增长时代的落幕。