周三，美股小幅收低，交易员们在中美贸易协议初步结果与最新通胀数据之间权衡利弊，市场此前连续上涨的势头暂时有所缓和。标普500指数下跌0.27%，纳指下跌0.5%，结束了此前三个交易日的连涨走势；道指则微幅下挫。

科技板块整体表现疲软，大型科技股多数下跌。英特尔股价跌幅超过6%，创两个月以来最大单日跌幅；亚马逊跌超2%，苹果、Meta跌幅均超过1%；英伟达和谷歌小幅走低；奈飞逆势上涨超过1%，特斯拉和微软则小幅收高。

在科技股整体回调的同时，量子计算相关股票异军突起。黄仁勋对量子技术的看好引发市场关注，QUBT 一度涨超30%；IBM 宣布取得量子计算突破后股价上涨近2%，创历史新高。

Ouster 因 OS1 数字激光雷达获得美国国防部审查批准，股价大涨超过27%。甲骨文公布强劲季度财报后盘后一度飙升8%，显示出市场对其业绩的认可。

中概股方面，纳斯达克中国金龙指数小幅上涨0.08%。哔哩哔哩股价上涨超过8%，腾讯音乐、网易、理想汽车涨幅均超过1%；蔚来、阿里巴巴、新东方小幅下跌，爱奇艺、小鹏、京东也出现不同程度的回落。

市场走势受到中美贸易谈判进展及通胀数据的影响。美国5月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.1%，低于预期的0.2%；核心 CPI 同样仅上涨0.1%，表明通胀压力有所缓解。

高盛资产管理公司多元资产解决方案全球联席首席投资官亚历山德拉·威尔逊-埃利桑多指出，通胀数据表明关税尚未对物价产生重大直接影响，企业仍在使用库存或延迟涨价以应对不确定性。

本周中美官员在伦敦进行了两天会谈，并达成初步共识。作为协议框架的一部分，中国将批准稀土矿出口，而美国将取消对向中国出售先进技术的限制。尽管该框架尚未最终敲定，但美国商务部长霍华德·卢特尼克表示，美国对中国进口商品征收的关税将维持现有水平不变。

欧洲市场方面，德国股指小幅下跌，英国军工 ETF 反弹1.2%，德国军工 ETF 也上涨超过0.8%。英国财政大臣里夫斯于当日公布未来三年政府预算，计划将国防开支占 GDP 比重从2.3%提升至2.6%，总额增加约110亿英镑。

美债市场方面，财政部拍卖了390亿美元10年期国债，得标利率为4.421%，投标倍数为2.52。受通胀数据影响，美债收益率普遍下行，3年期美债收益率在美国 CPI 发布日下跌超过7个基点，2年期和10年期美债收益率也分别下跌6个和5个基点。

美元指数在美国 CPI 发布日下跌约0.48%，降至2023年7月以来最低水平，离岸人民币兑美元报7.1986，较前一日纽约尾盘下跌99点。比特币价格一度跌破10.9万美元关口，下跌近2000美元。

中东局势紧张推动原油价格上涨。美国原油期货周三上涨超4%，布伦特原油两月来首次盘中突破70美元。有消息称，由于地区安全风险加剧，美国正准备部分撤离驻伊拉克大使馆。黄金价格在美国 CPI 数据公布后上涨0.9%，一度突破每盎司3380美元，铜价则出现回落。

美国财长贝森特在听证会上表示，美国通胀数据 “非常好”；国会不通过支出法案是 “灾难”；899 条款可防止美国企业收入流失到国外；对于真诚谈判的贸易伙伴，很可能会推迟暂缓的对等关税生效。

地缘政治方面，特朗普对伊朗核谈判信心减弱，有官员称美国将减少驻伊拉克使团规模。伊朗方面警告，若谈判失败爆发冲突，将打击美国在中东的军事基地。

欧盟方面拒绝在贸易谈判中匆忙妥协，据称仅能达成原则性协议，具体细节需延至7月之后继续磋商。欧盟已准备覆盖超千亿美元美国商品的两轮反制措施，若谈判破裂，反制措施最迟将于7月14日生效。

此前备受关注的“马斯克与特朗普互撕”事件也迎来反转。媒体报道称，马斯克在公开批评共和党支出法案后，私下深夜致电特朗普表达悔意，万斯成为双方和解的关键推手。

“新债王”冈拉克在当天发表警告称，美国债务负担和利息支出已变得“难以为继”，长期美债不再被视为无风险资产。

黄金在全球储备资产中的地位进一步上升。欧洲央行报告显示，2024年全球央行黄金储备占比升至20%，首次超越欧元的16%，成为仅次于美元（46%）的第二大储备资产。全球央行购金量已连续三年超过1000吨，是2010年代年均水平的两倍，购金速度创下历史新高。

与此同时，泡泡玛特持续受到市场关注。据知情人士透露，年初以来公司订单激增，IP 热度持续攀升，春节前后甚至紧急复工扩产，但仍难以满足市场需求。