美股周四冲高回落，三大指数集体小幅收跌。政策不确定性仍主导市场情绪。罗素2000小盘股指收跌0.65%，恐慌指数 VIX 收跌0.30%。截至收盘，道指跌0.03%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.22%。

热门科技股涨跌不一，博通跌超2%，苹果、亚马逊、谷歌、微软跌幅不足1%，特斯拉、英伟达、Meta 涨幅不足1%。芯片股走低，微芯科技跌逾6%，恩智浦半导体、博通跌超2%，亚德诺跌逾1%。

美股银行股多数上涨，高盛涨近1%，花旗涨0.51%，摩根士丹利涨0.52%，美国银行涨0.68%，富国银行跌0.33%。美股能源股集体上涨，埃克森美孚涨0.43%，雪佛龙涨0.43%，康菲石油涨近1%，西方石油涨0.02%。

中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数暴跌 3.84%，创近一个月最大单日跌幅。拼多多财报后上演 “过山车”。金山云跌超10%，蔚来跌超8%，小鹏、极氪跌逾7%，爱奇艺、阿里巴巴、京东、百度、贝壳跌超4%，满帮、携程网、好未来跌超3%，腾讯音乐、理想跌逾2%。

美联储利率决议后，欧洲多国央行决议暗示经济前景不确定性，泛欧斯托克600指数收跌0.43%。德国股指收跌1.24%，法国股指收跌0.95%，意大利股指收跌1.32%，英国股指收跌0.05%，西班牙股指跌0.76%。

市场对未来经济增长担忧上升，美债收益率小幅下跌。10年期美债收益率跌1.35个基点，报4.2293%；2年期美债收益率跌1.71个基点，报3.9552%。

欧市尾盘，10年期德债收益率跌2.3个基点，2年期德债收益率跌2.4个基点。10年期英债收益率涨1.5个基点，2年期英债收益率涨3.4个基点。、10年期法债收益率跌0.1个基点，10年期意债收益率跌0.2个基点。

避险情绪主导市场，美元上涨0.40%，延续了周三涨势。央行决策分化明显，G10 货币普遍走软。离岸人民币跌213点，报7.2522。比特币尾盘跌1.29%，报84530.00美元；以太坊尾盘跌2.58%，报1982.00美元。

经济数据方面，美国全国房地产经纪商协会数据显示，今年2月美国成屋销售量按年率计算为426万套，环比上涨4.2%，同比下跌1.2%，好于市场预期。数据显示，2月成屋价格中值为39.84万美元，同比增长3.8%，价格已连续20个月上涨。成屋价格中值在过去5年涨幅达47%。

上周美国失业救济申请人数几乎没有变化，大致与疫情前的水平持平。至3月8日当周初请失业金人数为22万人，低于预期的 22.5 万人。根据劳工部周四发布的数据，截至 3 月 1 日当周，续请失业金人数降至 187 万。这也低于预期。

与此同时，美国经济分析局表示，2024年第四季度经常账户逆差较前一季度的3103亿美元收窄至3039亿美元，此前经济学家预估逆差中值3300亿美元。第四季度商品和服务贸易逆差扩大至2500亿美元，前一季度为2363亿美元。

尽管前一日美联储释放鸽派信号，但政策不确定性仍主导市场情绪。美联储在维持利率不变的同时，下调了经济增长预期并上调通胀预测，美联储主席鲍威尔直言特朗普关税政策对经济构成威胁。

欧洲央行行长的言论打压了市场人气。拉加德当天表示，面对美国总统特朗普的回归，欧洲需要“做好应对一切的准备”，包括对方“将关税作为武器”进行“勒索”的情况。报道说，这是拉加德罕见使用如此“直接”的语言讨论特朗普政策的影响。

英国央行一如预期地将利率维持在4.5%不变。英国央行行长贝利表示，目前经济存在很多不确定性，不过利率仍处于“逐步下降的道路上”。会议纪要称，没有理由认为货币政策在未来几次会议中会遵循预先设定的路径，尽管仍然预计通胀压力将继续缓解。

另外欧盟推迟首批对美关税反制措施至4月中旬生效，为谈判争取时间。欧盟推迟的反制措施据称包括对美威士忌征50%的关税。美国即将与乌克兰签署稀土协议，签署有关增加关键矿物产量的行政令。

拼多多盘初一度跌4%，而后拉升转涨。财报显示，拼多多 Q4 营收同比增长24.4%不及预期，但净利润298.5亿元超预期。小米 ADR 跌2.55%，据一财，小米汽车第二工厂已开建，传闻拟扩建地块紧邻其东侧。

投资者关注特朗普政府对伊朗的制裁，原油上涨。WTI 4月原油期货收涨1.64%，报68.26美元/桶；布伦特5月原油期货收涨1.72%，报72.00美元/桶。美国4月天然气期货跌超6.40%，TTF 基准荷兰天然气期货跌2.91%，ICE 英国天然气期货跌2.07%。

黄金上涨。COMEX 黄金期货涨0.39%，报3053.20美元/盎司，最高涨至3065.20美元创历史新高；现货黄金尾盘跌0.08%，报3045.38美元，最高涨至3057.49美元创历史新高。COMEX 白银期货跌0.29%，报34.105美元/盎司；现货白银尾盘跌0.63%，报33.5835美元。

伦敦工业金属多数跌，期铜收跌51美元。COMEX 铜期货涨0.26%，报5.1135美元/磅。期铝收跌12美元，期锌收跌6美元，期铅收跌30美元，期镍收跌115美元，期锡收涨354美元，期钴收跌2560美元。

此外，亚洲股市周四早盘涨跌互现。日本、澳大利亚股市开盘上涨，韩国股走低。香港股指期货显示开盘价低于收盘价。数据显示，日本2月份总体通胀率同比上涨3.7％，低于1月份两年来的最高点4％。