周三（2月1日），证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。与科创板、创业板不同的是，主板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，第6个交易日起，日涨跌幅限制继续保持10%不变。此外，全国股转系统同步实行注册制。

审核程序转向交易所

注册制改革的全面启动下，沪深主板市场的IPO、再融资、并购重组的审核程序将从此前的发审委移向交易所层面，主板市场的发行上市条件得以进一步优化。

证监会认为，此次改革将大幅优化发行上市条件，但同时也将切实把好信息披露质量关，通过问询、多要素校验、督导等压实发行人的信披责任；坚持「开门搞审核」，保证审核注册的标准、程序、内容等环节全流程的公开透明。

证监会表示：「与核准制相比，不仅涉及审核主体的变化，更重要的是充分贯彻以信息披露为核心的理念，发行上市全过程更加规范、透明、可预期。」

机构看好全面注册制改革

瑞银证券全球投资银行部联席主管孙利军认为，全面注册制的实施将对A 股资本市场带来深远影响和重大意义。

他提出三点方向，一是主板新股发行的条件进一步放宽，将有助于扩宽企业准入范围，进一步增强资本市场的包容性，加快企业上市融资速度，提升直接融资比例。二是占A 股总市值约2/3 的主板市场新股发行定价将完全市场化，资本市场优胜劣汰的功能将得到更好地发挥，市场活力也将进一步增强。三是全面注册制将进一步提升审核效率，降低企业的融资成本，提升新股发行效率。

IPO数量是否激增？市场影响有多大

备受市场关心的是，全面注册制时代下，IPO数量是否会激增，是否会对大盘流动性有所影响？

对此，资深投行人士王骥跃认为，全面注册制并不会带来IPO数量暴增，每年还是400-500家的新上市家数，市场稳定是更重要的事，市场承受力决定着注册数量。

有券商投行人士认为，一直以来监管机构保持定力，持续提高直接融资比例，推动IPO发行常态化，已深入人心。大盘近年来的表现足以证明，IPO不是洪水猛兽，不宜将新股发行常态化与市场涨跌直接挂钩。

多名券商人士表示，这是中国资本市场发展的重大里程碑，有助于提升资本市场服务实体经济的效率，推动更多科技创新企业实现跨越式发展。对券商而言，增量空间有望打开。有卖方测算发现，主板注册制推行后有望为投行板块带来109 亿元的增量收入。

由于这两天市场对此已有预期，A 股相关板块提前迎来大涨。2 月1 日，Wind 数据显示，券商指数大涨近3%。创投板块表现同样吸睛，当日板块指数上涨0.42%，前一交易日已大涨2.74%。北交所指数连续大涨，两天涨幅超6%。当天美股中概股大涨，金龙中国指数升逾4%。