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2023年亚洲股市你最需关注五件事
 陆一夫    
2023年01月19日 14:29
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亚洲股市市值2022年蒸发近5万亿美元后,投资者对反弹充满希望,押注一些去年最棘手的问题将在2023年成为助力。

中国优化疫情防控措施和美联储紧缩周期放缓,将是推动MSCI亚太指数从2008年以来表现最糟的一年中迅速复苏的关键。随着中国优化疫情防控措施,美元从高点回落,令人宽慰的迹象已经浮现,但投资者将需要更多催化剂。

总体而言,投资者预期亚洲市场将跑赢美国,对于韩国和中国台湾这两个以科技为重的市场,投资者将密切关注芯片下行周期的触底反弹,而日本央行的鹰派行动可能会在整个地区掀起涟漪。

2023年亚洲股市你最需关注五件事

法巴资产管理亚洲和全球新兴市场股票主管Zhikai Chen表示:

“估值适中,投资者轻仓,基本面良好,这些因素应有助于亚洲股市抵御近期的波动。”

以下是可能决定2023年亚洲股市走势的一些因素:

●中国复苏

亚洲最大经济体的反弹将是提振整个地区企业利润的关键。但市场复苏的力度将取决于中国的疫情形势,投资者对全球供应链中断的担忧可能会日益加剧。

疫情蔓延“至少在2023年上半年会影响中国的消费和经济增长,”Asymmetric Advisors Pte策略师Amir Anvarzadeh在报告中表示。随后的经济复苏可能也意味着对原材料需求和通胀上升,使全球央行的利率路径变得更加复杂。

投资者将密切关注3月份全国“两会”,从中寻找更多促增长政策的线索。与此同时,房地产板块前景依然黯淡,尽管中国出台了政策支持,地产股仍然接近技术性熊市。

●美元下跌

2022年大部分时间里动力强劲的美元对亚洲股市构成压力,美元债务负担沉重的企业和进口企业感受到更大的痛苦。MSCI亚太指数2022年下跌19%,成分股市值蒸发5万亿美元。

随着对美联储鹰派程度下降的预期升温,压力已经开始缓解,彭博美元即期指数自9月份以来下跌。

外国投资者可能回归。他们在2022年从中国以外的亚洲新兴市场股市撤资近600亿美元,创出2010年彭博开始编制年度数据以来的最大资金流出规模。

●芯片制造商

随着电子产品需求下降以及借贷成本上升令科技股遭受重创,拥有全球最大芯片制造商三星电子和台积电的韩国和中国台湾度过了艰难的一年。

投资者正在关注盈利和资本支出削减的触底反弹,许多人预计2023年下半年将出现转机。股市迅速反映出这种乐观情绪。

但美国试图遏制中国芯片业的行动可能会影响台积电及亚洲其他芯片制造商和设备制造商的业务。中国政府对半导体行业的支持应该会抵消一些坏消息。

●地缘政治

虽然许多因素都预示着未来一年会有更好表现,但在地缘政治紧张局势可能加剧的情况下,投资者的乐观情绪中也带有一丝谨慎。

中美关系似乎有所好转,但围绕在美上市中概股审计问题的不确定性,都在抑制对中国市场的看涨押注。

分析师们表示,地缘政治风险是反映在MSCI中国指数估值中的一个因素。该指数与MSCI发达市场指数的差距低于历史平均水平。

●鹰派日本央行

日本央行12月份出人意料地将债券收益率上限提高一倍,引发了市场对该行会变得更加鹰派的预期。这可能会提振日元,对日本出口商构成压力,例如科技公司和汽车制造商。

日本市场的表现会影响到MSCI亚洲指数——日本在该指数中的权重最大,占到32%。鉴于日本企业和个人是海外资产的主要买家,而日元是一种重要的全球融资货币,日本央行任何进一步的政策调整都会对日本及亚洲以外的地区产生影响。

编辑: 陆一夫
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