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12月2日A股收评:外资回流个股大爆发,能否有延续性?
 陆一夫    
2022年12月02日 07:20
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12月2日消息,三大指数午后横盘整理,沪指弱势盘整,创业板指维持红盘运行。板块方面,抗原检测板块震荡走高,纺织制造板块午后冲高,web3.0概念股持续强势,养殖股午后活跃;汽车整车板块全天低迷,煤炭、有色金属板块走低,地产板块陷入调整,供销社板块走弱。总体来看,两市个股涨多跌少,超3000只个股飘红,两市今日成交8645亿元。

截至收盘,沪指报3156.14点,跌0.29%;深成指报11279.79点,跌0.39%;创指报2383.32点,涨0.09%。

图注:今日内盘主要指数收盘表现

图注:今日内盘主要指数收盘表现

1、从盘面上来看:今日沪深两市双双低开,开盘后一度拉升翻红,但随后金融股的回落带领指数走低翻绿。此后,部分题材股发力,指数虽然绿盘运行,但个股仍涨多跌少。午后,指数整理中再创日内新低,不过尾盘小幅回升下,整体震荡报收十字星。盘面上看,纺织服饰领涨、农林牧渔、石油石化以及社会服务等走强,而跌幅榜上,房地产领跌,有色金属、汽车以及煤炭等走低。

2、从市场整体来看:不同于10月,11月以来市场连续走强,主要还是得益于价值蓝筹股的拉升,尤其是金融和地产的联袂表现,才使得指数顺利站稳了3100点整数关口。而金融地产上涨的背后,是众所周知的稳楼市政策的不断加码和提振。在这种基调之下,“修复”性主线成为近期市场最强音。不过,在连续上行一度逼近3200点之际,指数冲高回落,价值股也迎来修整。那么,价值股的行情还能否延续,这里是短期的调整还是波段的结束呢?

实际上,此次价值股上行的背景,除了政策对于地产板块的提振和带来的修复之外,实际上全市场估值修复的预期也在增强。10月以来,全市场无论是相对还是绝对估值都已经迎来历史底部,而随着多方提振以及稳经济政策的不断释放,市场估值修复预期不断提升,金融等低估值价值股的修复行情得到市场青睐。

不仅如此,根据此前安信证券的研究,上证指数在历年12月的平均收益率是2.75%,在历年1月的平均收益是-0.92%。结构层面上,跨年行情中价值风格往往优于成长风格,大盘股表现优于小盘股,大金融、消费风格占优。

3、从基本面来看:金融以及消费等青睐度比较高的外资,12月首个交易日,北向资金再度大幅净流入A股114.5亿元,而11月整体情况来看,北向资金全月大幅回流,单月净流入额达600.95亿元,为今年以来月度净流入额第二高点,仅次于6月。北向资金大幅流入以及持续回流之下,无论从信心还是真金白银上,对于价值股的提振也是不言而喻的。

4、策略上:因此,从这个角度上看,大环境改善下市场风险偏好提振,有利于价值股的估值修复。而政策提振以及外资回流之下,市场交投热情提振,价值股仍有上行的基础和空间。在短期整理之后,一旦新的增量资金入场,价值类品种仍有望带领指数冲关!

5、对于近期市场行情走势来看,机构后市观点:

A、国盛证券认为,人民币汇率近期走出逐步升值走势的同时给出我国货币宽松的空间,随着中长期资金的释放,A股或将走出结构性上涨行情;短期市场或以板块轮动补涨为主,在市场万亿成交量的环境中,低位题材或轮动补涨,随着主线地产资金分化,可适当关注物业概念的高低切换机会。科技方向可关注信创、Web3.0、工业互联等前期热点的低吸机会,另外,新能源、新材料方向可适当关注氢能源、石墨烯等题材能否形成短期热点。操作上,沪指3130点上方谨慎看多,以逢低布局为主。

B、方正证券称,展望后市,我们坚定信心、反转看多。目前反转行情有三大利好因素,一是10月PPI同比、出口同比增速已经降至0以下,当前已经进入到本轮盈利下行周期的中后期,而“市场底”通常会先于“基本面底”出现。二是美国CPI同比增速出现边际回落,海外加息幅度有望减缓,预计到2023年下半年,美联储货币政策有可能出现转向。三是我国政策密集出台助力经济发展,中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广,持续向好的基本面没有发生变化,中国资本市场发展的基础依然稳固。

C、国海证券12月2日研报表示,总体来看,12月开门红,市场成交额再过万亿,这代表了市场人气和信心的恢复。不过从指数回落可以看出,市场资金还存在一定的分歧,目前市场仍以结构性轮动为主。此外,经济修复预期也需要经济数据来验证,因此仍要保持该有的谨慎,切忌盲目乐观情绪化追涨。

编辑: 陆一夫
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