9月19日消息，三大指数午后震荡下行，沪指一度逼近3100点，科创50指数大跌逾2%。板块方面，酒店、旅游、啤酒等消费股表现活跃，汽车、工业母机、航运板块逆势走强；数字货币、云游戏、鸿蒙概念等板块纷纷走弱，医美概念股表现低迷，两大龙头华熙生物、爱美客双双大跌超10%。总体来看，市场情绪较低迷，个股呈普跌态势，两市超3600股飘绿，成交明显缩量，全天成交仅6653亿，较上个交易日缩量1341亿，创年内新低。

^{图注：今日内盘主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：周末市场依旧是频吹暖风，但A股小幅低开，随后冲高回落再探底回升，总体呈现宽幅震荡走势。盘面上，汽车整车、酿酒、旅游酒店、航空机场等消费类板块走强，此煤炭、银行、锂电池等板块有所表现。而互联网服务、软件开发、半导体、光伏、船舶等板块则出现大幅回调的局面。权重股方面，周五重挫的东方财富继续调整，券商板块走势低迷；宁德时代冲高回落，小幅反弹，贵州茅台、五粮液较为强势。沪指反弹无力向下寻求3100点支撑，而科创板指数则再次跌破1000点整数关口。尾盘，商业百货板块异动，北向资金全天小幅流入。

2、从市场整体来看：上周沪指跌幅超过4%，创业板更是大跌超7%。而引发市场下跌的，主要在于9月15和16两日，这也恰恰是人民“破7”的时间。实际上，此前人民币持续贬值就造成市场的调整，而“破7”重要心里位置之后，市场迎来了大幅的杀跌。可以说，这是市场走低的重要原因。再叠加海外市场的干扰，市场就更是“祸不单行”。

不过，人民币贬值的影响在“破7”逐步放缓，尤其是央行表示近日人民币对美元汇率“破7”，引发短期内贬值的各种压力已得到释放。人民币汇率保持基本稳定有强力支撑和坚实基础，双向浮动是常态，不会出现“单边市”。因此，人民币贬值对市场的不利影响或告一段落。

3、从基本面来看：在连续下挫之后，市场阶段的风险并不轻言结束。一方面，情绪低迷，重心走低之下，其实调整趋势已经拉开。毕竟，反弹无力，但调整却开始放量的过程，其实才是调整开始的过程；另一方面，干扰因素仍在延续，市场不确定性还有发酵。本周美联储议息会议即将到来，加息75个基点还是100个基点仍是市场关注焦点，也对全球资本市场带来潜在影响。而国内8月经济数据喜忧参半，但整体弱势。加上国庆长假在即，市场交投热情不强，而节后重要会议又将召开，市场观望情绪也会加强。综合影响下，市场资金面或有掣肘，难以形成合力，即便反弹，力度也或将有限，整体或仍呈现重心走低趋势。

当然，以上仅是从阶段可能的风险角度，对当前行情做的适当的建议。如果我们从战略的角度，把眼光放长远，在经济复苏的背景下，阶段性出现调整，都是后期市场全线走强前的配置良机，尤其是阶段性的快速下跌。

4、从总体来看：一方面，当前宏观经济迎来复苏期，虽然复苏相对弱势，但随着上下半年政策持续发力，经济后期走高概率逐步提升，对市场的提振不言而喻；另一方面，指数震荡整理之后，当前估值并不高，整体处于历史相对低位，也是配置的好时机；此外，当前的结构性行情也符合复苏期市场一贯的历史性规律，而这个时期，往往阶段性出现调整，大多时候都给后期经济全线向好之际提供了配置的窗口。

因此，阶段调整之后，其实风险和机会并存。风险主要在于短期的波动幅度，而机会则在于后期的战略配置上。如果是波段操作，当前仍需保持观望，耐心等待阶段调整的结束。而如果是战略配置，指数调整之际，都是分批考虑低吸的时机。

5、策略上：A股近期仍是结构性行情，大盘短线连续调整并破位后，技术上会有反抽出现，但此时操作难度较大，后期调整和修复的周期恐再次拉长，投资者不妨耐心等待止跌信号出现。

6、对于近期市场行情来看，机构后市观点：

A、招商策略指出，A股环境越来越像2012年底，综合评估经济、流动性、估值、居民财富、行情演绎等因素，当前A股有点像站在了2012年10~11月之间。尽管这个阶段看起来波动较大，市场表现一般，但是大的机会也正在这种环境中酝酿。一旦国内宏观经济情况好转，市场风险偏好提升，A股很容易出现指数级别的机会。因此，当前是A股重要的底部战略布局时机。

B、平安证券指出，当前市场的调整处于中后期，市场短期和长期的模糊预期会逐渐迎来修正。一方面是基本面走弱预期相对充分，地产持续弱势，出口转弱以及疫情多发的预期已经相对充分，国内经济增长有波折但是复苏周期的预期一定会来，政策应对方向也会逐渐清晰；另一方面是我国制造业具备全球竞争优势，经济转型和能源转型仍是大趋势不变，短期冲击不改行业长期景气。