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6月23日A股收评:指数继续高歌猛进 短期将拒绝调整?
 陆一夫    
2022年06月23日 15:33
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6月23日消息,两市全天高开高走,结束此前高位震荡的调整态势,沪指涨逾1%重返3300点,创指大涨超3%,宁德时代、长安汽车等权重股大涨,北向资金大幅流入超100亿元,沪深两市成交额时隔一个交易日再度突破1万亿元。板块方面,机器人板块大幅拉升,汽车产业链、半导体、军工等赛道股领涨两市,房地产板块午后再度活跃,证券、保险等大金融板块走高;医药商业、教育板块领跌,猪肉板块回调。总体而言,市场情绪转暖,个股呈普涨态势,两市超4000只个股飘红,赚钱效应较好。

图注:今日内盘主要指数收盘表现

图注:今日内盘主要指数收盘表现

1、从盘面上来看:最近,A股基本不看美股的脸色。此前美股大幅反弹,A股反而迎来昨日的普跌。而昨日美股全线下跌,A股反而迎来今日的普涨。尤其是双双高开之下,今日市场开盘一小时回落,但随后探底回升,并在金融股的拉升带动下一路高歌,收复昨日3300点的失地。盘面上,消息提振下汽车板块大涨领衔,国防军工、非银金融以及电力设备涨幅居前,除了农林牧渔以及医药生物外,其余板块多数呈现不同程度的上涨。而两市成交也重返万亿水平,北向资金当日净流入再超百亿。

2、从板块上来看:全天市场的上涨,主要得益于汽车以及证券板块。前者主要是政策的利好提振,而后者主要还是估值优势叠加流动性宽松下的补涨需求。

首先,重要会议提振汽车板块大涨。据央视新闻消息,6月22日召开的国务院常务会议确定加大汽车消费支持的政策。实际上,此前汽车消费数据相对疲软,但消费带动,不能缺少汽车消费这个大头。而业内人士表示,本轮汽车消费刺激政策工具多、力度大、范围广,将有效提振汽车消费,进而通过对上下游产业链的拉动,加速相关行业恢复和增长。

不过,这里需要注意的是,此前汽车板块已经连续上行,阶段有较大的涨幅,这里即便继续走强,也不建议随意进行追高;

其次,证券为首金融股估值回归以及补涨。金融股整体估值较低,此轮估值修复中,随着市场人气的不断聚集,补涨的需求在提升。

此外,两市成交多日站上万亿水平,指数不断上行中作为“牛市旗手”的券商板块几乎都没有缺席过,当然券商板块的周期性比较短,而且板块内部也是轮动了,前两周就已经有异动,要留意整体的节奏和龙头标的的切换。

3、从整体上来看:金融股带动了低估蓝筹股的上行,而汽车为首的科技股类板块的上涨,则刺激了题材股的上行,昨日普跌之下市场又迎来普涨。不过,这里仍需要注意的是,指数近期高位震荡分化,中报业绩预期在即,市场连续上行后新的推动力相对有限,仍需要谨防蓝筹股拉升下的冲高回落。

4、策略上:因此,尽管指数重返3300点,但我们仍建议投资者不盲目追高,对于4月底以来有配置并浮盈的,整体还是以减持观望为主,保持仓位做好新的防守和进攻准备。

同时,也可对持仓进行一定审视,如果是低位低估值的蓝筹股,阶段以及中期还可继续持有。而如果是此前连续走强的成长类品种,还是考虑进行减持或者有选择性地换股操作。

5、对于近期行情走势,机构后市观点:

A、国金证券认为,应聚焦成长、关注消费。

国金证券认为,成长股相对业绩改善,利润率改善。从相对业绩角度来看,中下游利润率改善将驱动成长相对价值板块业绩占优。上游资源品行业大部分均属于价值风格,在上游资源品涨价趋势下,价值板块净利润增速相对成长板块改善显著。但随着中下游利润率改善,集中在中下游的成长板块相对业绩将明显改善。

消费方面,则是商务消费恢复较快,耐用消费等待政策。国金证券称,部分消费品的恢复主要取决于消费场景的修复,比如商务消费相关的中高端白酒等。耐用消费品的恢复受到居民收入的影响较大,政策提振消费是耐用消费品行业最大的边际变化。

具体来说:

1)成长方面:静待风光储网等新能源板块持续回升。布局TMT中偏向硬科技的板块,如通信、计算机、部分强应用半导体等;

2)消费方面:关注消费板块边际变化,一方面聚焦疫后恢复较快的商务消费(白酒等),另一方面关注促销费下的耐用消费品(汽车、家电等);

3)其它方面:关注券商板块配置价值。

B、中金公司认为,展望下半年,海外从交易“滞胀”过渡到交易“如何走出滞胀”,中国在疫情防控中力求“稳增长”。中国股市当前估值处在历史区间偏低水平,具备中线价值。下半年市场内外部环境仍可能面临一定挑战,上行空间需更多积极催化剂支持。因此建议投资者先求“稳”,而后伺机而“进”。

其表示,下半年行业配置与择时需要考虑的内外部因素除了估值及流动性因素外,包括稳增长政策、疫情、海外由“胀”而“滞”、地缘局势演进、潜在的能源及粮食供应冲击、海内外重要政治事件等。

编辑: 陆一夫
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