真香警告？小摩大幅上调多家中国互联网公司评级和目标价

摩根大通将腾讯、阿里巴巴等多家中国互联网公司从减持上调至增持。

以Alex Yao为首的摩根大通分析师在报告中写道，鉴于最近监管公告的背景下，该行业面临的重大不确定性应该会开始减弱，该公司也上调美团和京东的股票评级。

摩根大通今日集体上调多家互联网公司评级，对腾讯控股评级上调至超配，目标价由265港元上调至470港元；对阿里巴巴也上调至超配，港股阿里巴巴目标价由75港元上调至130港元，美股阿里巴巴目标价由75美元上调至130美元…

摩根大通在研报中表示，中国互联网行业正在摆脱各种不确定性上升的局面，将受到短期及长期基本面因素的驱动，因此公司股价或将超预期上涨。

一、摩根大通的中国网络股“不可投资”报告系误发

在因循守旧的华尔街研究圈，此前因为摩根大通一份中国互联网股“不可投资”的研报一下子炸了锅。

这个令人回味的标签帮助美国和亚洲市场抹去了大约2000亿美元市值，并促使一家中国科技公司降低了摩根大通在其IPO中的承销地位。

知情人士透露，这份报告本来不该见天日的。在讨论内部考量时要求不具名的知情人士说，在3月14日研报发布之前，摩根大通负责审核研报的编辑人员曾要求技术分析师Alex Yao及其团队执笔的28份报告删除“不可投资”一词。

虽然大部分报告删掉了这个词，某些情况下用“不具吸引力”取代，但它最终还是出现在4份报告的发布版本中，其中一份是京东：“随着风险管理成为全球投资者考虑其中国投资策略时最重要的考虑因素，我们认为中国网络股在6-12个月的时间里是不可投资的，股价前景二元化。 ”

知情人士称，经过调查，摩根大通得出的结论是，虽然牵涉的编辑、分析师和主管在发布前都认为这不是最合适的词，但因为编辑方面的错误，这个词还是漏网了。

虽然Yao的团队肯定对中国网络股变得更加谨慎，但其预计其中至少10家公司的股价到年底会上涨，说明这个行业并非完全“不可投资”。