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SPAC的繁荣结束了吗?新加坡和香港的交易似乎正在消失
 鲁克    本文来自 CNBC
2022年05月15日 12:47
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要点

  • 根据Refinitiv的数据,今年第一季度,只有一家SPAC在香港成立,筹资1.28亿美元,新加坡有三家,筹资总额为3.34亿美元。

  • Mirabaud Equity Research科技、媒体和电信研究主管尼尔•坎普林(Neil Campling)表示:“考虑到美国过去两年的波动,以及‘缓慢稳定赢得比赛’的普遍做法,我认为亚洲的SPAC环境是谨慎的。”

  • 不过,分析师说,对于在亚洲寻求SPAC的公司和希望获利的投资者来说,形势可能还有待改善。

新加坡spac

对于最近几个月在香港和新加坡启动的SPACs来说,这是一个缓慢而谨慎的开始。

最近几个月在香港和新加坡推出的SPACs起步缓慢而谨慎,这与去年美国太空探索中心的繁荣形成鲜明对比,去年美国太空探索中心的繁荣也以失败告终。

SPAC是特殊目的的收购公司。它们是空壳公司,通过首次公开发行(IPO)筹集资金,然后用这些资金与一家私人公司合并,使其上市,通常是在两年内上市。

根据数据分析公司Refinitiv的数据,今年第一季度,只有一家SPAC在香港成立,融资1.28亿美元,而在新加坡有三家,融资总额为3.34亿美元。

“这可能是反映投资者乐意玩游戏的耐心,而不是散户投资者在美国近年来追逐特定目标更高的希望他们会获得热启动。”Mirabaud Equity Research科技、媒体和电信研究主管尼尔•坎普林(Neil Campling)说道。

在新加坡上市的三家SPACs公司中,有Vertex Technology Acquisition和Pegasus,这两家公司最近的股价都低于5新元(合3.6美元)的发行价。

今年3月,Aquila Acquisition在香港上市,其股价也低于10港元(合1.27美元)的发行价。香港证券交易所的数据显示,截至3月中旬,香港还有10家公司申请SPAC。

SPACS

对新加坡来说,最初的缓慢活动可能会令人失望。新加坡曾将目光投向吸引SPAC公司,希望借此重振其低迷的IPO市场。

另一方面,香港已采取措施抑制投机交易,在合并开始前禁止散户参与SPAC交易。

“我认为亚洲的SPAC环境是谨慎的,考虑到美国过去两年的波动,以及‘缓慢而稳定的心态’的普遍做法,”坎普林说。

中国CEO

MBP主管伯恩斯坦:根据我的经验,如果你能给中国的首席执行官提供一条直接、快速的融资途径,肯定不会缺人。

相比之下,根据SPAC Research的数据,美国在2021年创下了历史新高,在美国交易所筹集了超过1600亿美元,几乎是前一年的两倍。

但就连美国火爆的SPAC市场今年似乎也难以找到方向。

美国证券交易委员会(SEC)已开始打击SPACs,出台了一系列新规则,解决有关信息不完整、对利益冲突和欺诈保护不足的投诉。

今年1月,CNBC SPAC交易后指数(包括完成并购并将目标公司上市的space)从2021年2月的高点下跌了约20%。然而,自那以来,它已部分反弹。

香港和新加坡顺风顺水

不过,分析师们表示,对于寻求在亚洲上市的SPAC公司来说,情况可能仍不乐观。

他们说,投资者可能也在寻求从此前的购买中获利。

据审计咨询公司MBP联合创始人兼董事长伯恩斯坦(Drew Bernstein)说,中国独角兽公司(估值至少10亿美元的初创企业)的私人资本正在耗尽,这可能促使它们寻求在香港上市。


hongkongspacs

MBP主管伯恩斯坦:对于寻求融资的中国内地企业来说,与香港SPAC合并可能是一个有吸引力的选择……

伯恩斯坦对CNBC表示:“中国有300多家独角兽企业,其中一些已经超出了私人资本来源的能力。”“根据我的经验,如果你能给中国的首席执行官提供一条直接、快速的融资途径,肯定不会缺人。”

他补充称,"对于寻求获得可转换为美元的资本和流动性,但目前担心赴美上市涉及会计和监管不确定性的中国内地企业而言,与香港SPAC合并可能是一个有吸引力的选择。"

过去一年,中国科技股大幅下挫。香港恒生科技指数(Hang Seng Tech index)较一年前下跌了50%以上。

美国证券交易委员会(U.S. Securities and Exchange Commission,简称SEC)今年早些时候开始识别那些如果不符合审计要求就可能被退市的中国公司。

至于新加坡,伯恩斯坦表示,最近私募股权投资对东南亚的“大幅增长”可能会“助其一臂之力”。

“我们预计,得益于该地区有利的人口结构和数字应用,新兴成长型公司将蓬勃发展。对其中一些企业来说,与新加坡SPAC合并,可能是在一个拥有强有力法律保护的市场中获得接近希望的成长性资本的好方法。

香港还是新加坡?

分析师对CNBC表示,香港和新加坡传统上争夺亚洲金融中心的地位,但在空间服务方面,双方都有不同的产品。

坎普林表示,由于香港靠近中国内地,因此更适合在中国内地进行交易。

与新加坡相比,它也是一个更大的市场。

“香港是一个流动性更强的市场,这将是大型交易的天然猎场,”坎普林说。

他在一封电子邮件中表示:”不过,香港已经受到了美国环境恶化的影响,因此一些可能对在香港上市的交易感兴趣的国际基金,现在可能更愿意在亚洲其他地区寻求投资,比如新加坡。”

据坎普林介绍,这座中国城市还将自己定位为高质量交易的市场,而不是吸引大量交易。

为此,该公司制定了更为严格的上市要求。根据这些规定,除了在收购阶段之前只允许机构和高净值个人购买space的股票外,space还必须在合并时引入新的投资者。

坎普林表示:“总体而言,(香港)似乎正在吸引新经济企业,而新加坡则吸引更多的传统产业。”

不过,他补充称,两地都将拥有”资金充足且备受尊敬的“政府支持的金融机构、机构投资公司、私人股本支持者和企业家。


编辑: 鲁克
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