要点

• 亿万富翁投资者、SPAC之王查马斯·帕利哈皮提亚 (Chamath Palihapitiya)说，美联储允许持续多年的零利率创造了他在疫情最严重时受益的“扭曲”市场环境。

• 这位前Facebook高管和Social Capital的首席执行官曾帮助多家公司通过SPAC上市，其中包括维珍银河（Virgin Galactic）。

• 不过，帕里哈皮提亚并不认为SPACs受到的冲击比其他资产更大。

查马斯·帕利哈皮提亚 (Chamath Palihapitiya)

亿万富翁投资者、被誉为SPAC之王查马特·帕里哈皮提亚表示，美联储允许持续多年的零利率创造了“扭曲”的市场环境，他在新冠疫情最严重的时候受益于此。

在周三的一次活动上，帕里哈皮提亚向Axios解释了他认为是什么导致了SPAC市场的迅速崛起和崩溃。SPAC是特殊目的收购公司的缩写，它为年轻公司创造了一条上市的途径，而无需面临一些常见的IPO障碍。在新冠疫情的头两年越来越受欢迎的SPACs，在经济和监管阻力下出现了重置。尽管如此，根据SPAC Research的数据，在2023年截止日期之前，市场上仍有超过450笔并购交易。

前Facebook高官和Social Capital的首席执行官已经帮助几家公司通过SPACs上市，包括维珍银河。

他后来出售了自己在该公司的股份，并退出了董事会。本月早些时候，由于未能及时找到并购目标，他关闭了两家SPAC。

帕里哈皮提亚在谈到市场时说：“我们正在了解哪里出了问题，那就是我们实行了十多年的零利率。”“这才是根本的错误。它扭曲了市场。它扭曲了现实。它让狂热和资产泡沫在经济的每一个领域滋生。”

低利率意味着储蓄账户的低回报，这可以鼓励经济中更多的支出，这对高增长资产来说是一个利好。

帕里哈皮提亚说，中央银行提供的“免费资金”导致了“风险的错误分配”，这导致许多人错误地为投资的风险定价。

尽管如此，帕里哈皮提亚并不认为SPACs受到的打击比包括科技股在内的其他资产更严重。

他说：”当你向一个系统提供免费资金时，狂热就会滋生，而这种狂热是广泛的。”“现在我们已经把钱从系统中取出来了，这些狂热将会结束，你会发现很多证券的市场出清价格。我认为这是一个健康的过程。但我认为，只关注一种资产类别是不公平的。”

现在利率再次上升，帕里哈皮蒂亚说：“我学到的最大的一件事是，我早期的成功在很大程度上可能不是我自己的功劳。因此，就像我把零利率归咎于杰伊·鲍威尔（Jay Powell）一样，我认为我从鲍威尔、伯南克和珍妮特·耶伦那里获益匪浅，”他说，指的是过去的美联储主席。

他说：”我们实际上遇到了巨大的不利因素，因为我们的零利率环境使我们能够从投资者那里筹集到数目惊人的资金。坦白说，由于利率是零利率，投资者几乎没有其他选择。”“这让我们可以挤进公司。其中许多公司的估值都令人难以置信。最终，这些不盈利的企业上市了，直到现在，我们才开始区分哪些是好企业，哪些是不好的企业。”