香港经济经过一段时间的低迷后，最近显示出回稳迹象。8月份的标普采购经理指数从7月的49.2上升到50.7，这是今年上半年中期以来最好的水平，也标志着营商环境在七个月后首次出现改善。

从8月的数据来看，香港私营企业的产量在五个月后首次增加，虽然幅度不大，但却是去年12月以来最明显的扩张。新订单主要靠本地市场拉动，而来自海外和中国大陆的订单继续大幅减少，主要受美国关税政策和全球经济疲软的影响，导致出口表现不佳。

就业方面，8月香港的就业水平结束了三个月的下滑，与企业增产情况一致，不过职位增长有限。同时，企业积压的工作进一步减少。采购活动仍在收缩，但降幅比7月小。价格上，整体投入成本继续上涨，但涨幅比上月温和。

香港在疫情后的恢复进程一直较慢，但最近几个月几个领域表现突出。恒生指数上个月突破25000点大关，达到2022年2月以来的高点。随着资金流入股市，香港的IPO市场也重新活跃起来，几只新股上市首日都取得不错涨幅，进一步提振了市场氛围。

房地产市场最近也活跃，一手住宅成交增多，楼价出现回稳迹象。差饷物业估价署最近公布，7月份楼价指数连续四个月上升，按月涨约0.4%，累计涨幅约1.1%。

恒基地产集团首席财务总监冯孝忠9月3日在接受外媒采访时表示，香港住宅市场价格正接近底部。他预计，随着移民增加，今年住房需求会回升，并希望本月中旬的施政报告能推出支持措施，比如对小型单位买家的税收优惠。

星展香港银行高级经济学家谢家曦认为，香港经济改善主要是受益于股市上涨、人民币走强带动游客消费，以及厂商提前出货。他提到最近港元拆息上升可能有影响，但问题不大，下半年PMI预计仍会小幅扩张。

不过，标普全球市场财智经济学家乌萨马·巴提指出，最新PMI显示营商环境在第三季度中期好转，这是今年2月以来首次。但来自中国大陆和海外的新业务受美国关税增加影响较大，订单增长似乎仅限于本地需求。

他补充说，总体上看，几项前瞻指标仍在下行。企业一边处理未完成订单，一边再次减少采购，这表明生产可能依赖于清理积压来维持。

香港大专院校讲师樊智伟在接受《联合早报》采访时表示，最近几个月旅游业恢复明显，访港游客数量持续上升；加上股市和楼市活跃，显示香港经济已脱离低谷。

但樊智伟也提醒，下半年全球政经环境不确定，特别是中美关税谈判变数多。作为小型开放经济体，香港容易受外部地缘政治因素冲击，经济反弹能否持久，还需继续观察。

我认为香港经济的这些积极信号确实值得肯定，尤其是本地需求和旅游业的推动作用。但考虑到全球贸易摩擦和地缘政治风险，短期反弹可能脆弱，建议政策制定者注重多元化策略，以增强长期韧性。