比特币近日成功站上 11.2 万美元关口，创下历史新高，与此同时，各类风险资产同步走强，大小科技股也随之攀升。作为初代加密货币，其单日内涨幅达 3.1%，价格升至 112,009 美元，年内累计涨幅已接近 20%。

这一表现进一步凸显了当前市场的投机氛围 —— 即便在美国总统特朗普发布新一轮关税公告的背景下，市场热度依旧未减。加密货币的反弹并非孤例：周三交易中，英伟达市值突破 4 万亿美元，推动标普 500 指数逼近历史峰值，短线资金也纷纷涌入股市，加入这场投资热潮。

“资本市场对 ETF 及数字资产国债等工具的旺盛需求，支撑着比特币的持续买盘。” 加密货币投资公司 GSR 的全球场外交易业务主管斯宾塞・哈拉恩表示。

对于华尔街新一代交易员和企业高管而言，此次反弹无疑是利好消息 —— 以加密货币财务公司为代表的他们，正期待借助比特币上涨开启新的融资周期。

在机构需求的推动下，比特币此番上涨，也是对加密货币多头的又一次认可。早在去年 11 月大选后，这些多头便押注特朗普政府将带来监管宽松的新时代。

不过，在这个波动性显著的年份，数字资产市场仍受华尔街情绪左右。

“交易员需警惕获利了结或宏观经济变动可能引发的回调，但就当前而言，市场向上趋势明确。” 加密货币交易公司 KronosResearch 的投资主管文森特・刘指出。

短期期权也释放出乐观信号。在加密货币交易平台 Deribit 上，7 月底到期、行权价为 115,000 美元和 120,000 美元的看涨合约，未平仓量始终处于高位。

“Hunting Hill 创始人兼首席投资官亚当・古伦认为，比特币突破 112,000 美元，是 ETF 大量流入、机构采用率提升及有利宏观经济环境共同作用的结果。”

“随着降息重启与全球政治不确定性加剧，投资者正转向有形资产，而比特币既受益于类似黄金的定位，也得益于投机动力的推动。此轮周期的不同之处在于，需求具备结构性、受监管且更持久。” 他补充道。

从当前态势来看，比特币突破 11.2 万美元的背后，是机构入场、宏观环境支撑与市场情绪共振的结果。短期而言，在 ETF 持续流入、机构采用率上升及降息预期等因素推动下，其价格可能仍有惯性上涨动力，115,000-120,000 美元的期权未平仓量也反映出市场对这一区间的关注。但需注意，比特币的高波动性始终存在，宏观经济数据变动、监管政策调整或突发地缘政治事件，都可能引发短期回调。长期来看，若其 “结构性、受监管、持久” 的需求能持续验证，或许会逐步弱化单纯的投机属性，但其价格仍将与全球流动性、风险资产周期深度绑定，投资者需在趋势与风险间寻找平衡。